分子砌块市场现状及国产替代趋势如何？

行业市场规模可观，进口替代趋势明显。

1、分子砌块市场前景广阔，空间巨大

伴随世界经济的快速发展、科技的不断进步，以及人口老龄化程度的加快，全 球医疗保健支出持续增长，全球在研新药数量持续攀升，对应药企研发开支也持续 增长。根据 Evaluate Pharma 数据，全球医药研发费用将从 2019 年的 1860 亿美元预 计将增长到 2024 年的 2211 亿美元，复合增长率为 3.5%。研发投入的持续增加将进 一步推动下游客户对应用于药物发现阶段的药物分子砌块的需求。

分子砌块是用于设计和构建药物活性物质的小分子化合物，作为底层结构化合 物参与新药研发全过程，具有种类丰富、结构新颖的特点。通过使用并组合不同的 分子砌块，客户可以快速获得大量的候选化合物用于筛选与评估，最终确定临床候 选化合物。借助于分子砌块，研发人员可缩短新药研发时间、降低经济成本、大幅 提升研发效率。

药物分子砌块领域的持续发展将有助于药物发现阶段苗头化合物和先导化合物 的获取，以期获得更多的化合物应用于临床阶段。因此，未来全球新药研发市场将 进一步加大对药物分子砌块的需求。从 2007 年到 2019 年，新分子实体药物（NME） 获批数量总体呈上升的态势，单个新分子实体药物的平均研发费用维持在 50 亿美左 右。此外，与以往 NME 主要集中在肿瘤学领域不同，越来越多的 NME 用于治疗 罕见病，其中大量 NME 为“孤儿药”。创新药领域的拓展将有助于药物分子砌块市 场的进一步扩大。

2、国产分子砌块物美价廉，国产替代未来可期

全球分子砌块供应商大致分为产品类型丰富的综合型供应商和专注特定分子砌 块的特色供应商。前者致力于为全球医药产业构建一个品类多样、结构新颖的药物 分子砌块库，如 Sigma-Aldrich、Combi-Blocks 和 Enamine 为全球分子砌块行业的龙 头企业，市场占有率 10%以上。Fluorochem 和 AstaTech 等公司为第二梯队企业，市 场占有率 1%-10%。

目前，美国、欧洲等国际药物分子砌块市场内的主要产品以 Sigma-Aldrich、 Combi-Blocks 和 Enamine 及 TCI 等著名品牌为主，而以药石科技、皓元医药、阿拉 丁及发行人为代表的国内药物分子砌块企业正在不断冲击国际巨头在国内市场份额 和攻克部分国际市场份额。近年来，国内药物分子砌块企业在境内市场份额不断增 加，具有较强的进口替代效应。在国际市场，第一梯队的国际巨头仍以品牌优势占 据主要市场份额，未来随着国内企业登陆资本市场，研发投入不断增加，品牌效应 逐渐放大，国内企业在国际市场上将会有更大的市场份额。毕得医药聚集于药物分 子砌块和科学试剂，目前具有超过 30 万的供应商药物分子砌块的能力，常备库存药 物分子砌块超过 7 万种，产品种类不断丰富，维持其在行业内的领先地位。

药物分子砌块产品种类众多，境外龙头公司 Sigma-Aldrich、赛默飞和 TCI 在 过去较长时间内在国内占据主要市场份额，他们在上世纪 90 年代早早进入该产业， 在行业内已有 30 年以上的品牌积累和客户积累。Sigma-Aldrich、赛默飞、TCI 等境 外龙头公司自身品牌美誉度高，创新药企、科研院所、CRO 机构等新药研发机构对 其存在路径依赖，因此境外公司对于价格敏感度较低的客户长期保持高定价状态。

国内公司目前依托境内医药产业的工程师红利、供应链体系等相关有利要素， 毕得医药及同行业境内可比上市公司的人工成本、原材料成本相对境外公司较低， 质量水平与国外分子砌块产品相差无几，因此国产分子砌块产品有着“物美价廉”的 优势。近年来随着中国在新药研发领域的日益崛起，全球范围内对于境内药物分子 砌块厂商的品牌认知度上升，境内企业开始在部分领域形成比较优势，相应市场主 体开发出一系列具备自身竞争优势的代表性产品。