我国体育行业发展历程及驱动力有哪些？

体育行业发展与宏观经济共振，当前处于高景气周期。

1. 复盘我国体育行业，当前处于稳定高增长阶段

体育行业发展与宏观经济和市场环境相关，总体分为三阶段。我国体育行业发展历程可以分为迅速 发展期（1990-2010）、转型调整期（2011-2013）、稳步上升期（2014-至今），目前处于稳定高增长 阶段。

第一阶段（1990-2010 年）：把握市场良机，国产体育品牌迅速成长

运动服饰行业处于迅速发展期，本土品牌加速增长。这一时期我国宏观经济快速增长，社会消费品 零售总额的同比增长率由 1990 年的 2.5%提升到 2010 年的 18.8%；服装零售额同比增长率由 2001 年的 10.8%提升到 2010 年的 27.2%。宏观经济繁荣和本土品牌缺失为我国自主体育品牌的诞生提供良机。 李宁、安踏、特步、361 度等运动品牌接连涌现。各品牌通过赞助体育赛事、邀请明星代言、投放电 视广告等方式提高市场影响力，逐渐进入大众视野。2008 年北京奥运会的举办为国产体育龙头带来 重大机遇，头部品牌积极赞助各国代表团，极大提升了自身品牌影响力和国际知名度。

国内品牌进一步发展，行业竞争愈发激烈。伴随经济的迅速增长，中国开始参与和承办国际级体育 赛事，体育运动概念启蒙市场，体育消费需求快速增加。2007 年-2010 年中国体育服饰市场规模逐年 上升，CAGR 为 18.2%。经过快速扩张，头部体育品牌逐渐登陆资本市。后奥运时代，国内体育品牌 迈入整合阶段，海外品牌的冲击导致国内市场竞争加剧，耐克和阿迪凭借多年稳固的品牌知名度和 产品竞争力始终处于国内市场份额前两名。

第二阶段（2011-2013 年）：供需失衡，国产体育品牌遭遇增长瓶颈期

运动服饰行业处于转型调整期，行业增速放缓。在各类国际赛事和体育消费概念刺激下，国牌体育 企业过度扩张，盲目开店导致供应过剩、库存积压、需求下滑、收入走低。北京奥运热潮退去后国 内消费需求拉动不足，行业快速进入瓶颈期，加之体育企业在快速扩张时没有同步提升内部管理能 力，经营策略与市场脱节，大多数企业陷入增长停滞。2012 年中国体育服饰行业规模首次下滑，同 比下降 1.8%。2011-2013 年国产头部品牌李宁、安踏、特步和 361 度的市场占有率和营收规模均明显 下行，品牌营运能力也受到打击，主品牌门店数也普遍下降；国际品牌则持续保持品牌影响力和产 品研发的优势，Nike 和 Adidas 的市场占有率分别由 2011 年的 15.3%和 10.8%上升至 2013 年的 17.4%和 15.1%。

第三阶段（2014 年至今）：成功转型走出困境，国产体育品牌重拾增长

运动服饰行业开启稳步上升期，重回高增长。从企业层面看，一方面国内运动品牌积极开展零售渠 道改革，优化渠道销售结构，拥抱数字化转型，提高管理能力，经营效率不断提升。以 361 度为例， 线上销售占比逐年递增，由 2016 年的 1.4%提升到 2020 年的 20.7%；另一方面国内品牌开始重视产品 研发与设计以提升消费者的穿着体验。如李宁推出 “李宁䨻”科技系列球鞋，安踏的闪能科技，特 步的酷乾科技，361 度的 Q 弹科技等。设计上则加入东方美学元素，打造以中华文化为核心的独特时 尚潮流。历经库存危机后头部国产品牌市场份额快速提升。

国家政策大力推动体育产业发展。从行业层面看，城镇居民人均可支配收入和人均服饰消费的提升 大幅增加了运动消费需求，国家建设体育强国的政策为国内运动品牌带来极大利好。2014 年《关于 加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》首次把全民健身上升为国家战略，将体育产业定位朝 阳产业，全面开启国民运动热潮。2014 年体育行业重回增长走势，2021 年体育服饰行业规模达 3718 亿元， 2014-2021 年的 CAGR 达 14.03%。预计未来我国运动鞋服市场仍将保持较高增速，行业规模进 一步扩大。在国家体育政策和公司内部改革双重驱动下，我国体育企业核心竞争力将稳步提升。

2. 产业政策+消费升级共驱行业高增长

2.1驱动因素 1：建设体育强国，政策支持促发展

政府政策大力扶持，助力国内运动行业蓬勃发展。近年来，随着体育强国与全民健身成为我国重要 战略，国家相继发布多项政策，推动体育产业发展。2017 年 10 月，十九大报告提出健康中国发展战 略，2019 年 9 月，国务院发布《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》， 提出 10 个方面政策举措，推动体育产业成为国民经济支柱性产业。在政策利好背景下，体育产业呈 现蓬勃发展态势，在 GDP 中占比逐年上升，2019 年中国体育产业规模达到 2.95 万亿，在 GDP 占比提 升到 3%，体育服务业规模达 1.49 万亿元，在体育产业占比提升到 50.6%。尽管 2020 年的新冠疫情对 体育产业发展造成一定阻滞，但从长期来看国家建设体育强国的希冀与决心不会动摇。未来随着政 策支持方式的不断优化，将形成政府、市场双轮驱动效应，在保证体育产业快速增长的同时提高发 展质量，有助于体育产业的可持续发展，国内运动服饰行业将显著受益。

2.2驱动因素 2：国民收入增长，运动消费需求旺盛

国民人均收入稳步提高，消费者养成运动消费习惯。近年来，我国城镇居民人均可支配收入的逐年 稳步提升，2021 年达到 3.5 万元，同比增长 9.1%。随着经济水平的上升，国内中产阶级人群不断扩 大，消费模式逐渐转型，当前消费者更注重健康生活质量的提升和舒适的体育消费体验，逐渐养成 运动消费习惯。

与发达国家相比，我国人均运动服饰消费力更有潜力。2021 年中国人均运动服饰为 40.4 美元，同比 增长 25.9%；日本/美国人均运动服饰消费则分别为 100.1 美元和 413.1 美元，同比增长 2.5%/28.7%，体 现了中国运动行业的稳健的宏观消费环境和旺盛的运动消费需求。2021 年中国人均可支配收入约为 5510 美元，初步进入品质消费阶段，运动消费水平仍处于低位，行业未达天花板，预计未来存在较 大增长空间。

我国体育服饰行业规模存在较大发展潜力。我国体育服饰行业增长强劲，2015 年市场规模为 268.0亿 美元，2021 年增长至 570.7 亿美元，6 年间复合增速为 13.4%，对比海外成熟国家，日本和美国六年复 合增速则分别为 1.3%/5.8%，较为平缓。我国体育服饰行业目前正处于高速发展时期。体育行业集中 度也在不断提升，2021 年我国体育服饰行业 CR10 为 83.9%，相比日本（CR10 为 60.4%），美国（CR10 为 45.4%）呈现显著的头部集聚效应，本土头部企业发挥规模效应和品牌影响力优势，市占率逐年上 升，预计未来市场份额还会持续扩张。国民收入和人均运动消费的提升与行业稳定的高增速和高集 中度造就了运动服饰行业的长期增长。

2.3 驱动因素 3：借力体育赛事热潮，品牌知名度显著提升

今明两年赛事密集，品牌热度持续上升。2022-2023 年国际体育比赛的集中举办让国产体育品牌继 H&M 事件后再次成为国民关注热点，赛事周期重合将刺激体育消费需求并加速品牌热度上升。2022 年 Q4 起将举办的国际赛事有世界杯、亚洲杯、篮球世界杯等。 掌握赛事资源，品牌地位稳固。体育赛事热潮兴起率先引入体育消费概念，打开了国民新消费领域， 开启中国运动服饰的加速增长。如今赞助大型体育赛事依旧是一项行之有效的品牌营销策略，并且 体育赛事资源呈逐步被龙头企业掌控的趋势。安踏赞助了 2020 年东京奥运会、2022 年北京冬奥会和 冬残奥会；361 度成为 2022 年第 19 届亚运会赞助商。随着龙头运动企业实力的不断提升，未来中国 体育品牌有望借助国际赛事的大流量和体育消费升级，实现体育渗透率进一步提升并拓宽多品类产 品，促进业绩增长。