我国体育行业发展历程及驱动因素有哪些？

体育行业发展与宏观经济共振，当前仍处于高景气周期。

1. 复盘我国体育行业，当前处于稳定高增长阶段

体育行业发展与宏观经济和市场环境相关，总体分为三阶段。我国体育行业发展历程可以分为迅速 发展期（1990-2010）、转型调整期（2011-2013）、稳步上升期（2014-至今），目前处于稳定高增 长阶段。

第一阶段（1990-2010 年）：把握市场良机，国产体育品牌迅速成长

运动服饰行业处于迅速发展期，本土品牌加速增长。这一时期我国宏观经济快速增长，社会消费品 零售总额的同比增长率由 1990 年的 2.5%提升到 2010 年的 18.8%；服装零售额同比增长率由 2001 年的 10.8%提升到 2010 年的 27.2%。宏观经济繁荣和本土品牌缺失为我国自主体育品牌的诞生提供 良机。李宁、安踏、特步、361 度等运动品牌接连涌现。各品牌通过赞助体育赛事、邀请明星代言、 投放电视广告等方式提高市场影响力，逐渐进入大众视野。2008 年北京奥运会的举办为国产体育龙 头带来重大机遇，头部品牌积极赞助各国代表团，较大程度地提升了自身品牌影响力和国际知名度。

国内品牌进一步发展，行业竞争愈发激烈。伴随经济的迅速增长，中国开始参与和承办国际级体育 赛事，体育运动概念启蒙市场，体育消费需求快速增加。2007 年-2010 年中国体育服饰市场规模逐 年上升，CAGR 为 18.2%。经过快速扩张，头部体育品牌逐渐登陆资本市场。后奥运时代，国内体 育品牌迈入整合阶段，海外品牌的冲击导致国内市场竞争加剧，耐克和阿迪凭借多年稳固的品牌知 名度和产品竞争力始终处于国内市场份额前两名。

第二阶段（2011-2013 年）：供需失衡，国产体育品牌遭遇增长瓶颈期

运动服饰行业处于转型调整期，行业增速放缓。在各类国际赛事和体育消费概念刺激下，国牌体育 企业过度扩张，盲目开店导致供应过剩、库存积压、需求下滑、收入走低。北京奥运热潮退去后国 内消费需求拉动不足，行业快速进入瓶颈期，加之体育企业在快速扩张时没有同步提升内部管理能 力，经营策略与市场脱节，大多数企业陷入增长停滞。2012 年中国体育服饰行业规模首次下滑，同 比下降 1.8%。2011-2013 年国产头部品牌李宁、安踏、特步和 361 度的市场占有率和营收规模均明 显下行，品牌营运能力也受到打击，主品牌门店数也普遍下降；国际品牌则持续保持品牌影响力和 产品研发的优势，Nike 和 Adidas 的市场占有率分别由 2011 年的 15.3%和 10.8%上升至 2013 年的 17.4%和 15.1%。

第三阶段（2014 年至今）：转型走出困境，国产体育品牌重拾增长

运动服饰行业开启稳步上升期，重回高增长。从企业层面看，一方面国内运动品牌积极开展零售渠 道改革，优化渠道销售结构，拥抱数字化转型，提高管理能力，经营效率不断提升。另一方面国内 品牌开始重视产品研发与设计以提升消费者的穿着体验。设计上则加入东方美学元素，打造以中华 文化为核心的独特时尚潮流。历经库存危机后头部国产品牌市场份额快速提升。 国家政策大力推动体育产业发展。从行业层面看，城镇居民人均可支配收入和人均服饰消费的提升 大幅增加了运动消费需求，国家建设体育强国的政策为国内运动品牌带来较大利好。2014 年《关于 加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》首次把全民健身上升为国家战略，将体育产业定位朝 阳产业，全面开启国民运动热潮。2014 年体育行业重回增长走势，2021 年体育服饰行业规模达 3549 亿元，2022 年在疫情波动影响下体育服饰行业仍实现 2.2%的逆势增长，2014-2021 年的 CAGR 达 13.3%。预计未来我国运动鞋服市场仍将保持较高增速，行业规模进一步扩大。在国家体育政策和公 司内部改革双重驱动下，我国体育企业核心竞争力将稳步提升。

2.产业政策+消费升级共驱行业高增长

2.1 驱动因素 1：建设体育强国，政策支持促发展

政府政策大力扶持，助力国内运动行业蓬勃发展。近年来，随着体育强国与全民健身成为我国重要 战略，国家相继发布多项政策，推动体育产业发展。2017 年 10 月，十九大报告提出健康中国发展 战略，2019 年 9 月，国务院发布《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》， 提出 10 个方面政策举措，推动体育产业成为国民经济支柱性产业。在政策利好背景下，体育产业呈 现蓬勃发展态势，在 GDP 中占比逐年上升，2021 年中国体育产业规模达到 3.1 万亿，在 GDP 占比 提升到 2.7%，体育服务业规模达 1.7 万亿元，在体育产业占比提升到 53.2%。未来随着政策支持方 式的不断优化，将形成政府、市场双轮驱动效应，在保证体育产业快速增长的同时提高发展质量， 有助于体育产业的可持续发展，国内运动服饰行业将显著受益。

2.2 驱动因素 2：国民收入增长，运动消费需求旺盛

国民人均收入稳步提高，消费者养成运动消费习惯。近年来，我国城镇居民人均可支配收入的逐年 稳步提升，2021 年达到 3.5 万元，同比增长 9.1%。随着经济水平的上升，国内中产阶级人群不断扩 大，消费模式逐渐转型，当前消费者更注重健康生活质量的提升和舒适的体育消费体验，逐渐养成 运动消费习惯。

与发达国家相比，我国人均运动服饰消费力更有潜力。2022 年中国人均运动服饰为 38.3 美元，同比 增长 2.1%，受到疫情反复影响增速放缓，2012-2022 年 CAGR 达 9.5%，2022 年日本/美国人均运动 服饰消费则分别为84.0美元和437.9美元，同比增长1.0%/4.7%，2012-2022年CAGR分别为1.3%/5.7%， 体现了中国运动行业的稳健的宏观消费环境和旺盛的运动消费需求。2022 年中国人均可支配收入为 3.7 万元，初步进入品质消费阶段，运动消费水平仍处于低位，行业未达天花板，预计未来存在较大 增长空间。

我国体育服饰行业规模存在较大发展潜力。我国体育服饰行业增长强劲，2013 年市场规模为 201 亿 美元，2022 年增长至 541 亿美元，9 年间复合增速为 11.6%，对比海外成熟国家，日本和美国 9 年复 合增速则分别为 0.7%/6.2%，相对平缓。我国体育服饰行业目前正处于高速发展时期。体育行业集 中度也在不断提升，2022 年我国体育服饰行业 CR10 为 85.5%，相比日本（CR10 为 64.0%），美国 （CR10 为 44.7%）呈现显著的头部集聚效应，本土头部企业发挥规模效应和品牌影响力优势，市占 率逐年上升，预计未来市场份额还会持续扩张。国民收入和人均运动消费的提升与行业稳定的高增 速和高集中度造就了运动服饰行业的长期增长。

2.3 驱动因素 3：借力体育赛事热潮，品牌知名度显著提升

今明两年赛事密集，品牌热度持续上升。2023-2024 年国际体育比赛的集中举办让国产体育品牌又具 有了新的关注热点，赛事周期重合将刺激体育消费需求并加速品牌热度上升。2023 年 Q3 起将举办 的国际赛事有女足世界杯、篮球世界杯、亚洲杯、奥运会等。 掌握赛事资源，品牌地位稳固。体育赛事热潮兴起率先引入体育消费概念，打开了国民新消费领域， 开启中国运动服饰的加速增长。如今赞助大型体育赛事依旧是一项行之有效的品牌营销策略，并且 体育赛事资源呈逐步被龙头企业掌控的趋势。安踏赞助了 2020 年东京奥运会、2022 年北京冬奥会 和冬残奥会；特步国际则赞助多场马拉松赛事。随着龙头运动企业实力的不断提升，未来中国体育 品牌有望借助国际赛事的大流量和体育消费升级，实现体育渗透率进一步提升并拓宽多品类产品， 促进业绩增长。