体育行业现状、消费者特征及投资情况如何？

体育行业高管预测未来3-5年的总 体增长率将达到7.3%。

1.体育行业现状分析

我们要求体育行业高管对未来3-5年的市场力量和挑战进行 排序。 • 关键市场力量与去年出奇一致，表明这些力量对行业的 影响深远而持久。媒体行业格局的转变、女性体育运动 和粉丝连续第三年被认为是最有可能影响行业发展的因 素。 • 媒体版权仍然是体育组织的关键收入驱动因素，而媒体 行业格局的改变被认为是主要的市场力量。 然而，一些 市场不利因素以及优质内容与非优质内容之间的加速分 化表明，未来的商业模式可能会受到一些干扰，因此更 有必要实现收入多元化。 • 生成式人工智能在市场力量中的排名出人意料地低，这 表明领导者尚未认识到或意识到生成式人工智能的变革 性影响或其推动增长的潜力。

与去年的调研结果相比，体育行业高 管对大多数主要收入来源有着更高的 增长预期。 • 与去年相比，媒体版权是唯一一个 预计增速放缓的收入来源。不过， 地域以及优质与非优质体育项目之 间的差异将凸显。 • 美国体育博彩合法化（目前有38个 州博彩合法）、监管持续变化以及 各市场的产品创新，均促进了博彩 类版权来源收入的增长。 • 现场活动观众人数的大幅回升以及 大量重大赛事安排都将促进票务与 商务接待来源收入的增长。 • 由于对职业体育版权的需求强劲， 加之理想的优质项目供应有限，预 计将推动运动队/特许经营估值上升。

2.体育行业消费者

体育行业高管连续第二年将粉丝偏好和行为的变化列 为影响行业发展的三大主要趋势之一。粉丝偏好和行 为的变化正在改变着我们观看、支付以及参与体育运 动的方式： • 观看方式：年轻观众更倾向选择通过内容丰富的在 线平台观看体育比赛。相比之下，55-64岁的人群中 有近50%的人从不使用在线平台观赛，而是优先选 择传统线性电视渠道。 • 付费方式：令人惊讶的是，IRIS的数据显示，年轻的 体育消费者比老一代人更愿意付费观看体育内容。此 外，年轻体育消费者还可能拥有更多的付费订阅服务 ，这反映出必看体育内容正日益分散至不同的媒体平 台。

无论是身在现场还是在线观赛，体育迷都喜欢实时观看自 己支持的运动队比赛。不过，对于大多数体育组织来说， 与粉丝的互动（和数据收集）仅此而已。然而，随着领先 的运动队投资加强了其在数据收集、存储和处理方面的能 力，这种情况正在发生改变。 • 不过想要全面了解粉丝群体仍然路途遥远。大多数品牌80% 以上的洞见仍来自于其20%的客户。许多品牌尚未收集到适 当水平或类型的数据，而其他一些品牌则手握超出他们处 理能力的数据。 • 在这方面，数据整合是关键——通过汇集多个数据集（从 票务和会员身份，到场馆内的活动、商品等），运动队可 以统一粉丝触点，为粉丝提供全新体验，并根据共同的行 为、偏好和互动进行粉丝群体细分。 • 如果使用得当，这些洞见将创造出更好的定制体验和个性 化营销，从而推动业务大幅增长。例如，与非个性化互动 相比，个性化奖励能带来4至7倍的收益，而情感相关内容在 推动粉丝决策及参与方面的有效性也要高出5倍。

3.体育行业投资

随着盈利能力的提高以及具有吸引力的媒体 版权和赞助交易机会的增加，体育资产已成 为备受追捧的资产类别。再加上更为宽松的 所有权规定以及诱人的投资回报潜力，体育 资产吸引了一批更加多元化的投资者。 • 目前，投资者在向运动队、联盟、媒体版权 和其他相关商业提供资金的同时也提供专业 能力。 • 专门的体育投资基金（如Arctos Partners、 Otro Capital）正与运营商联手，共同发掘体育 运动中的价值，并寻求整个资产组合的协同 效应。 • 运动员资助基金（如Apex Capital、Players Fund）正日益崛起，尤其是因为运动员能够 为企业带来更多的粉丝、更好的信誉和更多 的资金。

由于资产稀缺、媒体版权交易利润丰厚、收 入来源多样化且具有弹性，成熟的体育团队 和联盟一向能够吸引机构投资者，预计未来 3-5年这一趋势仍将持续。然而，在这一类别 中，我们预计新兴联盟将会成为新的投资焦 点，尤其是女性体育运动，将从成长资本中 受益。 • 此外，预计投资者还将转向更广泛的体育生 态中的附属产业，这些产业拥有极具吸引力 的商业基础，并已做好充分准备，搭乘市场 顺风车。随着商业模式更加注重数字化，游 戏化和体育科技正成为越来越受欢迎的投资 类别（尤其对运动员资助基金和风险投资而 言）。 • 近期的并购活动表明，投资者对体育服务领 域的兴趣日益浓厚。经纪代理、内容创作、 赛事举办和商业接待等被视为更安全的行业 切入点。对更广泛价值链的投资有助于扩大 对运动队和联盟的投资，反之亦然。

近年来，随着投资者兴趣的增长，对体育资产的需求也在增 加。然而，由于可投资的体育资产数量有限，近期交易的估 值也随之提高，导致投资策略和投资结构发生变化。 • 我们预计合营企业和少数股权投资将会增加，原因包括监管 环境的变化（如美国国家橄榄球联盟（NFL）和美国职业篮 球协会（NBA）向机构投资者开放少数股权交易）、交易估 值的提高，以及专注体育行业的私募股权投资公司、运动员 资助基金和个人投资者的崛起，这些均有利于共同投资。共 同投资能为体育组织注入全新多样的专业能力与经验，从而 实现增值。 • 引入少数股权投资可帮助体育组织获得发展资金，并引进新 的视角和专业知识，同时仍能保持对战略方向和管理方面的 把控。然而，由于这些非控制性结构可能导致董事会组织复 杂，因此保持有效沟通和目标一致对成功来说至关重要。