华依科技财务及客户状况如何？

业绩拐点已现，盈利能力提升.

1.经营情况：营收受疫情影响增速放缓，22Q3反弹趋势明显

17-19 年，公司营收与利润增速显著。2017-2019 年，华依科技营收从 0.99 亿元增长到 2.96 亿元，CAGR 达到 72.91％；归属母公司股东的净利润从 343 万增长到 3874 万，CAGR 达到 236.07％。2020 年起公司受疫情 影响，20、21 连续两年低增长。 疫情缓解后营收快速恢复。2022 公司营业收入达到 3.48 亿，同比+8.5%，其中 2022H1 公司受上海疫情影 响严重，客户项目有所延迟，营业收入仅 7080.01 万元，同比-16.55%，归属于上市公司股东的净利润-1792.47 万元，同比转亏；22H2 因疫情部分缓解后，公司复工复产后生产经营逐步恢复，同时之前积累订单成功交 付、确认收入，营业收入达 2.66 亿元，同比+12.78%，归属于上市公司股东的净利润 5428.81 万元，同比2.01%。

2.盈利能力：总体稳中向好，研发持续投入

收入结构改善带动盈利能力增强。2018-2021 年，华依科技销售毛利率从 36.63%上升至 48.49%，销售净利 率从 4.24%上升至 18.42%，主要原因在于盈利能力更强的测试服务收入比重的提高，2021年公司测试服务毛利 率达 59.16%、测试设备毛利率为 46.91%。22 年利润率下滑主要因疫情影响合同执行与交付情况。公司费用管控近年来取得成效。公司费用率从 18 年的 32.7%降至 21 年的 27.5%，其中研发费用率持续增 长，其他三费均有所下降。

22 年费用率反增至 35.9%，主要系管理费用上升 4.3pct，原因在于公司人员数量、 薪酬增加，以及股权激励计划费用。 公司重视技术研发投入与研发人员引进。2019-2022 年，公司研发投入金额分别为 1942/2339/2637/3189 万 元，呈持续上升趋势。截至 2022 年 12 月 31 日，公司在研项目为 22 个，研发人员 89 人，获得 14 项发明专利， 73 项实用新型专利，2 项外观设计专利及 105 项软件著作权，公司多年持续自主研发投入已形成丰富的技术积 累，使公司具备了较强的核心技术优势和产品竞争力。

3.客户状况：主要面向车企及Tier1，国内外多点开花

公司客户群体覆盖车企及 Tier1，专注服务于汽车领域知名客户。主要客户涵盖合资车企：如上汽通用、 广汽本田、长安福特、长安马自达等；自主品牌：如福田汽车、江淮汽车、奇瑞汽车、潍柴集团、广西玉柴、 蔚来汽车等；汽车零部件供应商：如博格华纳、洋马、石川岛、电产、西门子、卡特彼勒、湖南机油泵、格特 拉克、皮尔博格、舍弗勒、采埃孚等。 客户群体不断扩展，与宁德签订合作协议。

2022 年公司与宁德时代签署战略框架合作协议，为宁德时代 提供专业新能源测试服务；公司为比亚迪汽车提供混合动力专用发动机冷试测试台架，累计收到比亚迪汽 车各类合同及订单等形式金额合计约为 5000 万元。2023 年与比亚迪展开启新合作，公司为其新车型研发投入 提供动力总成系统测试服务。 定增为国际化做铺垫，德国汽车测试中心或助力国际市场竞争。根据定增募集说明书披露，公司将投入9201 万用于建设德国慕尼黑新能源汽车测试中心，建设期 2 年。此基地不仅服务于国内新能源车企在海外的 研发中心，还将满足以德国为核心的欧洲各类车企的测试服务需求，从而为公司测试服务全球化布局奠定坚实 基础。