阿尔特零部件产品及收入情况如何？

潜心布局小而美制造业务，有望 成为第二增长极。

制造业务聚焦高价值量核心部件，未来有望放量。公司主要零部件产品有 V6 发 动机（一代机、二代机）、电磁式 DHT、电磁离合器模块、减速器、增程器以及四 合一动力总成等，均为价值量高、技术含量高的动力、传动核心部件。

DHT：公司的单档电磁式 DHT 产品为全球首创，DHT 中自主研发的电磁离 合器系统已达国内行业领先水平。2021 年 2 月为上汽通用五菱定点，预计多 款车型合计需求为 5 年 70 万台，其中一款车型预计项目总额 5-6 亿元。2022 年 6 月 DHT 产品量产下线，2022 年 7 月正式开始在上汽通用五菱混动车型 上实现量产搭载。

V6 发动机： 公司是国内极少数可向市场独立销售 V6 发动机的企业，第一代 V6 燃油发动机自 2020 年起为北汽 BJ80 配套搭载，下一步有望在特种车型上 实现量产搭载；第二代 V6 发动机在 2022 年 5 月份已成功点火，该款发动机 可应用汽油、天然气、甲醇、氢气等多种燃料，能够同时兼顾传统动力驱动、 新能源混合动力驱动等多种能源驱动类型，满足国 6b(RDE)排放法规，在商用 车混动化浪潮下具有非常广阔的应用空间。

减速器：四川阿尔特 2016 年成立，减速器 2017 年即获得本田定点，2018 年 开始量产，目前持续为广汽本田和东风本田量产供货，后续有望增加德国大陆 等量产客户。

控股子公司柳州菱特、四川阿尔特专注零部件业务。公司早在 2014 年于广西柳州 建立 V6 发动机生产基地，由子公司柳州菱特负责发动机研发、制造相关业务，目 前柳州菱特具有多种类型 V6 系列发动机生产能力，同时具备整机性能开发、 机 械开发、台架标定、可靠性验证、振动及 NVH 噪声等试验验证能力，具有较强的 竞争优势。四川阿尔特于 2016 年成立，目前具备各类型 DHT、减速器和增程器 的开发、验证和生产能力，已掌握新能源汽车动力系统的关键技术。 零部件业务“小而美”，均为高附加值核心部件。汽车零部件分为发动系统、传动 系统、制动系统、转向系统、底盘系统、车身附件及电子电器七大类，其中动力 系统和转动系统为价值占比最大，公司零部件产品多为传动和动力总成产品，均 为汽车较为核心的零部件，单车价值量大且利润率较高。公司零部件业务营收目 前规模较小，但产品技术壁垒高利润率高，属于“小而美”的业务。公司于 2020 年首次披露零部件制造业务，2020 年/2021 年/2022 年相关收入为 0.14 亿元/0.64 亿元/1.29 亿元，2021 年/2022 年同比增幅高达 363.55%/99.44%。公司可供应整体 DHT 产品或单独电磁离合器部件，2023 年上汽通用五菱 DHT 订单有望进一步放 量，提升零部件业务业绩贡献率。

研发+制造——整车设计业务与零部件业务优势互补。公司是国内独立汽车设计 公司整车研发“交钥匙”服务和发动机/动力总成研发制造的开创者。公司零部件 客户与公司整车设计客户高度重合，优质的整车研发服务能够提高客户对公司的 认可度，为零部件制造业务实现优势导流。核心零部件制造业务能够进一步放大 公司的技术优势，提高客户粘性；此外，零部件产品业务还能将公司的收入与盈 利与下游整车销量绑定，拓展新的盈利模式。整车设计业务和核心零部件制造业 务能够形成有效的优势互补，“研发+驱动”双轮模式驱动公司成长。