毛纺行业现状及格局演变趋势是什么？

运动领域持续渗透，头部企业趋向专业化竞争。

1.行业现状：内需扩大+消费升级，疫后毛纺市场巩固复苏趋势

毛纺是以动物毛纤维及毛型纤维为原料进行绒毛初级加工、毛条制造、毛纺纱、毛织造、 毛染整及毛制成品加工的制造行业。近年来在内需扩大和消费升级的趋势下，我国毛纺织 工业在经过几年的低迷后，呈现逐步复苏态势，2019-20 年国内规模以上毛纺企业营业收 入为 1315 亿元，1311 亿元，同增-3.66%、-0.30%，跌幅大幅收窄。伴随国产品牌与国潮 文化的崛起，以及毛纺制品的应用在运动休闲领域持续渗透，毛纺织品的需求空间有望持 续扩展。从产量来看，疫情后国内毛纺消费市场持续巩固复苏趋势，2021H1 国内毛纱线、 毛织物产量分别为 8.4 万吨、1.2 亿米，同增 16.2%、-11.1%。

从规模以上毛纺织染整企业的效益指标来看，2022 年 1-5 月毛纺行业累计收入水平保持增 长，但涨幅较去年同期明显收窄，主要受国内新冠疫情扩散影响；产品销售周期延长，产 成品周转率为 6.55 次/年，较去年同期下降 12%。毛纺出口方面，2022 年 1-5 月中国毛纺 织原料与制品出口总额为 32 亿美元，同增 21.3%，其中各类产品出口额均实现同比增长； 在出口数量方面，除毛纱线、羊毛衫出口数量有所下滑，其他毛纺品类均实现增长。

海外市场方面，疫情后全球毛纺消费复苏，中国为主要毛纺产品出口国家。美国市场毛纺 服装快速增长，2022 年 1-5 月美国毛梭织服装、毛针织服装进口额均超 6.5 亿美元、1.5 亿 美元，同增 86.67%、84.34%，毛纺产品需求快速增长，2022 年 1-5 月美国进口毛纺产品 总额 13 亿美元，同增 51%。日本方面，在低基数影响下，2022 年 1-5 月日本毛纺产品进 口额呈现较快增长，毛织物、毛纱线产品同比增长 43.56%、87.15%。 从海外国家毛纺产品进口结构来看，中国毛纺产品在主要消费市场表现基本稳定，2022 年 1-5 月中国进口毛纺产品分别占美国、日本进口总额的 18%、33%，较 21 年同期均增长 2PCT，22 年 1-3 月中国出口毛纺产品占欧盟进口总额的 34%，同增 2PCT。

2.格局演变： 竞争呈两极分化，头部企业逐步向专业化转型

毛纺织行业具有技术、资金、劳动密集的特点，行业竞争呈现两极分化趋势，数量庞大的 中小企业在中低端产品领域以价格竞争为主。这类企业通常缺乏研发、设计能力，生产技 术及工艺落后，规模小、产品质量低，定价能力弱，低端产能过剩，难以进入高端产品领 域参与竞争，满足消费升级需求，因此近年来在人力成本上涨、原材料成本波动的背景下， 大量中小企业因技术储备不足、人才和资金短缺，难以实现生产设备的升级与技术改革， 在激烈的市场竞争中退出市场，2020 年国内毛纺行业规模以上企业数仅为 893 家，同降 6%。

相较于国际头部毛纺企业，国内头部毛纺企业在生产工艺技术、质量管理水平、营销网络 建设等方面与国际先进水平差距不断缩小，呈现出专业化的技术创新机制、设计开发、国 际销售网络和管理体系。相较于国内毛纺企业，优质企业定位高端市场，在科技创新、品 牌建设、管理水平、销售网络方面逐步与中小企业拉开差距。行业内企业间的竞争由单一 的价格竞争，上升到品牌、技术、产品、服务等层面的综合竞争，逐步向“专业化”经营 模式转型。行业内领先企业开始注重应用高新技术，开发更为轻薄化、功能化产品，如新 澳股份的功能性纱线和户外系列羊毛产品，南山智尚先期开发的 Super200S 面料和纯羊绒、 毛丝等系列面料，以及江苏阳光具有国际顶级面料品质的高端高支全毛面料和融入新时尚 元素的时尚科技系列花式花呢面料。

从国内头部毛纺企业营收规模来看，纱线标准化程度较高，更为容易标准化，新澳股份为 毛纺纱线环节规模最大的公司，2021 年实现营收 34.45 亿元，其中毛精纺纱、羊绒纱线分 别贡献营收 20.60 亿元、8.30 亿元，营收占比为 59.78%、14.37%，纱线业务具有较强的 研发、工艺、渠道等优势，凭借规模化降低成本，持续提升毛精纺纱、羊绒纱线市场规模。 毛纺面料、服装环节上市公司包括江苏阳光、南山智尚、如意集团等，与毛纺纱线公司相 比，收入体量相对较小，盈利能力更强，2021 年南山智尚、如意集团实现收入 14.92 亿元、 6.90 亿元，其中毛纺服装收入占比为 40.73%、48.78%。 从毛利率来看，毛纺服装代工业务毛利率相对较高，如意集团、南山智尚 22H1 毛利率分 别为 40.38%、31.38%，高于面料业务占比较高的江苏阳光。相较于面料、成衣环节占比 较高的公司，新澳股份以纱线业务为主，标准化程度较强、规模天花板较高，盈利能力相 对较低，22H1 毛利率为 19.02%。