LED照明行业产业链、市场现状、产业分布及竞争格局分析

下游应用领域众多，我国是主要生产基地。

1.行业发展：下游细分应用领域众多，全球LED照明市场增长稳健

LED 照明产品制造处于行业中游，上游主要是电子元器件、结构件等原材料行业，下游为渠道商、工程商等客户以及终端消费用户。按产品类型分主要是LED光源、LED 灯具和 LED 灯用电器附件及其他照明器三大类，其中LED 灯具的应用领域包括商业照明、家居照明、工业照明、汽车照明等多个细分领域，整体看LED照明下游应用领域较为广泛。

替代传统照明产品，近年全球 LED 照明市场实现稳健增长。为了提高能效、保护环境以及应对全球气候变化，2010 年以来各国加速淘汰高能耗的白炽灯，同时大力支持节能环保的 LED 节能照明产品的发展，美国、日本、韩国等多国相继推出国家半导体照明计划加大研发扶持力度。随着 LED 照明技术提升和价格的不断下降，LED 照明产品的市场规模实现快速增长，渗透率持续提升。Frost&Sullivan数据显示，2016-2022 年全球 LED 照明市场以年均复合增长率达6.3%，市场规模从 563.8 亿美元增长至 677.2 亿美元。根据 TrendForce 集邦咨询数据，2022年全球 LED 照明行业规模达到 614 亿美金，同比下降5%；2023 年受到全球健康节能照明产品需求增加等拉动，预计全球 LED 照明市场规模成长4%至638 亿美元，2023-2026 年规模复合增长 5%至 739 亿美金。

分应用领域看，商业领域、家居领域已成为全球LED 照明最大的应用市场。据Frost&Sullivan 数据，2019 年商业照明的三个主要应用场景办公领域、零售行业以及酒店行业占全球 LED 照明市场的比重分别约为16.03%、11.30%、5.58%，合计达 32.91%，整体市场规模约 222.85 亿美元；家居领域占全球LED 照明市场的比重为 28.77%，市场规模约 194.82 亿美元，整体看商业及家居市场规模大且增长稳健。

新兴细分应用场景催生差异化需求，有望进一步打开市场潜力。随着LED通用照明领域渗透率持续提升，工业照明、景观照明、健康照明等新兴细分市场解决方案也相继涌现，当前 LED 照明个性化市场规模初具、渗透率处较低水平，未来有望赋予照明行业新的增长点。以工业照明为例，据dialight 披露数据，全球LED照明市场大约 500 亿英镑，其中工业领域市场占比约7%，渗透率远不如室内、商业、办公等应用领域，而当前工业照明中广泛应用高能耗光源（如金卤灯、高压泵灯、白炽灯等），节能减排、使用寿命更长的 LED 灯具有望对其形成替换，此外健康照明、数字化工厂持续推进下的工业智能照明也成为行业新趋势，长期看LED 工业照明设备替换的广度和深度有望不断扩大，未来发展前景广阔。

2.产业分布：我国是全球第一大生产基地，发达国家是主要出口地

全球 LED 照明产业已初步形成以北美、欧洲、亚洲为中心的产业格局。以美国、日本、德国等为代表的发达经济体具有 LED 照明先进装备和较完备的产业链体系，但受限于较高的人工、物流、供应链成本并未形成规模效应；在亚洲新兴市场国家中，以印度、越南等为代表的较晚发展 LED 照明产业的国家虽然具备一定产品制造能力，但是其产业链配套不完善，且还面临国家政治经济形势复杂、社会效率低下等问题，短期较难形成竞争力。

从全球产业分布看，当前我国已成为全球 LED 照明产品第一大生产地。据中国照明电器协会数据，近年我国 LED 照明产品出口额逐年增加，从2010 年约50亿美元增长至 2022 年的 461 亿美元，LED 照明产品出口额占照明电器行业出口额的比重由 2010 年的不足 30%增加至 2022 年的 73.52%，已成为我国照明产品外销的主力军。2016 年至 2019 年，中国 LED 照明产品出口占全球LED 照明产品消费市场(包括中国市场)的比重平均为 44.93%；2020 年国内疫情率先得到有效管控，全球LED照明产业向中国转移，2020 年中国 LED 照明产品出口占全球LED 照明产品消费市场的比重提升至 53.31%，2022 年达到 75.08%。中国作为全球第一大LED照明产品生产国和出口国地位稳固。

发达国家市场是我国 LED 照明产品的主要出口地。我国LED 照明产品出口地以发达经济体和有潜力的新兴经济体为主，2021 年欧洲、北美以及东南亚的出口占比分别为 29.1%、31.6%与 9.9%，为全球 LED 照明产品主要消费市场，需求维持强劲且稳定。从出口国家分布来看，2021 年传统出口地美国、欧洲依旧处于重要地位，美国市场仍是最大体量的单一照明外销市场，出口市场之首的地位不可动摇，2021年增幅接近 35%；德国、英国、荷兰、加拿大、日本、法国和韩国也常年位居前列；值得注意的是，东南亚及中东等新兴经济体需求旺盛，中东地区的沙特市场、东南亚地区的越南市场需求快速增长。

3.竞争格局：格局高度分散，民爆光电在出口企业中处于领先地位

全球 LED 照明企业数量众多，竞争格局高度分散。由于LED 下游应用领域众多且进入门槛相对较低，全球参与者众多且分散，市场竞争激烈。分层次看，美国、欧洲、日本等发达国家 LED 照明技术较为领先，诞生了较多照明行业的百年巨头（如昕诺飞、日亚化学等），且主要深耕于高端市场。近年随着我国LED照明产业核心技术不断突破，我国本土企业竞争优势凸显，欧美企业纷纷退出中国地区通用照明业务，内资照企通过并购整合进一步构筑自身核心竞争力并参与全球市场。

海外市场主要以国际知名品牌、国际连锁渠道商以及进口国区域品牌商为竞争主体。以民爆光电主要的境外销售区域欧洲、澳大利亚、日本等发达国家/地区来看，海外 LED 照明行业的竞争玩家分为两类： 1）昕诺飞、欧司朗等为代表的国际品牌商和宜家、家得宝、沃尔玛等为代表的国际连锁渠道商，批量生产产品后通过全球销售渠道进行推广销售，产品更多体现常规、通用性特点，但与终端用户尤其是商业照明、工业照明用户对产品的多样化、个性化诉求存在差距。 2）进口国的区域品牌商，如美国科锐、法国蓝格赛、日本岩崎电气等，产品销售聚焦本地市场及终端客户，通过产品多样化、个性化特点与国际品牌商等进行差异化竞争，但整体产品销售量相较国际知名品牌较小。

基于国内完善的 LED 照明产业链，国内厂商主要以ODM/OEM 方式参与全球竞争。基于 LED 照明灯具行业高度分散化的竞争格局，国内照企近年来亦持续拓展境外市场，但经营模式各有差异。 1）阳光照明、立达信等企业资金实力雄厚且较早进入了国际品牌商、国际连锁渠道商的供应链体系，为其提供 ODM/OEM 代工产品，产品销售额规模较大，且大客户的占比相对较高； 2）以民爆光电为代表的照企则以服务海外的区域性客户为主，客户较为分散，通过 ODM 方式提供差异化定制产品来开展差异化竞争。

民爆光电在我国 LED 照明灯具出口型企业中居于领先地位。据中国照明电器协会数据，2019 年我国 LED 灯具出口企业中立达信、阳光照明以及民爆光电均排名前四，出口金额分别约为 3.02 亿、2.48 亿、1.4 亿美元，在行业中的占比分别为1.23%、1.01%、0.57%。作为我国 LED 照明灯具出口领先企业之一，民爆光电多年来在照明灯具的出口排名、主要商业/工业照明灯具单项产品的出口排名中也均居于前列。根据中国照明电器协会组织开展的“2022 年度中国照明电器行业企业评价”，民爆光电位列“2022 中国照明电器行业竞争力20 强企业”。

随着 LED 相关技术日益成熟，当前 LED 照明产品的性能和成本已基本满足照明需求，技术壁垒已大幅降低，而与此同时下游细分领域各不同的使用场景也提出了更高的差异化和个性化需求。展望未来，拥有快速响应与客户服务能力的企业有望进一步积累客户并开拓海外市场，因此进入海外市场的壁垒更多体现在满足客户差异化需求的产品开发壁垒、配套服务壁垒以及海外市场的资质认证壁垒。

1）产品开发壁垒：商业及工业照明产品的设计和开发需要建立在充分了解客户对产品定位和功能特点的基础上，结合客户应用场景、文化习俗和消费行为等特征进行针对性的产品差异化设计，因此要求在照明产品设计方面具备一定技术、经验和人才储备以及对下游行业经营特点有长期的经验积累。2）配套服务壁垒：商业及工业照明客户注重差异化产品的配套服务，产品定位、方案设计、应用场景分析、销售的过程服务和售后质量保障等因素都是影响客户对产品提供商选择的重要考量指标。行业潜在进入者往往因缺乏经验造成配套服务能力不足，导致其服务质量在市场竞争中处于劣势，进而面临服务能力壁垒。3）资质认证壁垒：欧洲、美国、日本、澳大利亚等海外市场一直是我国LED照明产品出口企业的主要市场，不同国家/地区对进入本地区销售的LED 照明产品有着不同的标准要求。随着 LED 照明技术的日渐成熟，LED 照明产品应用将越来越普遍，不同国家和地区对其相应的法规和认证标准也将更为严苛。