长光华芯发展历程、股权结构及业绩状况如何？

十年深耕半导体激光行业，国内高功率半导体激光芯片领军者。

1. 公司发展历程：半导体激光芯片国内领先

长光华芯是 一家由海外归国博士团队依托中国科学院长春光机所创办、战略投资者参与的高 科技企业。公司成立于 2012 年 3 月，专注于半导体激光芯片、器件及模块等激光 行业核心元器件的研发、制造及销售，主要产品包括高功率单管系列产品、高功 率巴条系列产品、高效率 VCSEL 系列产品以及光通信芯片系列产品等，纵向延伸 开发器件、模块及直接半导体激光器等下游产品，横向扩展 VCSEL 芯片及光通信 芯片领域。目前激光单管芯片可实现 35W 的高功率激光输出，巴条芯片可实现 50-250W 的连续激光输出及 500-1000W 的准连续激光输出，性能指标居于国内 领先、国际先进水平。另外，公司已建成覆盖 IDM 全流程平台和 3 吋、6 吋量产 线，是少数具备研发和量产高功率半导体激光芯片能力的公司之一。

2. 股权结构分散，核心技术成员共同管理

公司无控股股东，核心骨干成员共同管理，已获华为投资。公司股权相对分 散，无控股股东及实际控制人。第一大股东华丰投资，持股比例 18.38%，其余主 要股东分别为苏州英镭、长光集团、国投创投、伊犁苏新、璞玉投资、哈勃投资， 各持有公司 14.82%、6.54%、5.91%、4.89%、4.82%和 3.74%的股份。第二大 股东苏州英镭是公司核心管理层持股平台，王俊、廖新胜、闵大勇、潘华东分别出 资 50.4%、25.8%、13.38%、10.42%;长光集团为中科院长光所全资事业单位资 产管理公司。此外，华为哈勃投资于 2020 年 12 月定向增发入股，目前持股 3.74%。

核心管理层具备深厚技术背景。公司核心管理层闵大勇、王俊、廖新胜、潘 华东、吴真林，均具有丰富的技术背景，为公司产品研发和技术创新作出重大贡 献。其中，董事长闵大勇先生在激光器领域深耕多年，具有多年激光行业管理经 验，享受国务院特殊津贴。王俊、廖新胜、潘华东、吴真林四位副总经理具备多年 行业经验，主导参与了公司半导体激光芯片产线升级、激光器研发、光纤耦合模 块技术研发等项目，引领公司核心技术不断向前发展。

3.激光芯片乘国产化之风，公司业绩高速增长

国产替代加速结合技术创新突破，公司 2018 至 2021 年公司营业收入从 0.92 亿增长到 4.29 亿元，实现收入 CAGR 67.1%。海外贸易摩擦推动芯片国产化进 程，长华芯始终走在前列。自 2019 年成为国内第一家量产 15W 高功率半导体的 激光芯片公司以来，公司相继推出了 18W、25W、30W 高功率半导体单管芯片， 并于 2022 年实现商业化单管芯片输出功率达到 35W。伴随公司技术和工艺的不 断精进，产品良率不断提高，公司业绩也在稳步增长。2020 年归母净利润成功扭 亏为盈，2021 年归母净利润达到 1.15 亿元，同比增长 340.49%。2022 年前三季 度营业收入为 3.17 亿元，同比下降 0.35%，主要原因是 2022 年 Q3 工业激光行 业不景气，公司 Q3 业绩受到一些影响，归母净利润为 0.95 亿元，同比增长 22.67%。 整体而言，公司产品国内处于领先地位，同时紧跟下游发展趋势，业绩有望持续 快速增长。

产线升级结合产品优化，公司毛利率稳中有升。公司 2018-2021 年综合毛利 率分别为 30.97%、36.03%、31.35%和 52.82%，2021 年毛利率大幅上涨，分产 品看，主要原因是业务占比较高的功率单管和巴条系列产品毛利率上升，带动公 司整体毛利率增加。

规模效应逐渐显现，公司费用率持续降低。2018-2021 年公司剔除股份支付 的影响后，公司期间费用占营业收入的比例分别为 59.88%、52.80%、36.54%和 31.11%，随着期内公司收入规模快速增长，规模效应显现，期间费用占比有所下 降。整体而言研发费用占比最高，未来有望保持绝对值增加，为公司的技术创新、 人才培养等创新机制奠定物质基础。其次是销售费用率与管理费用率，规模效应 下未来两者都有望降低至 5%-6%的水平。