中国高端制造上市公司发展现状如何？

千亿元市值以上公司数量明显增加。

1.市值增长显著，行业龙头涌现

2017 年以来，高端制造业上市公司的市值表现优异，100 亿元市 值以上公司由 2017 年底的 338 家增加到 2021 年底 664 家，其中半导 体、电力设备及新能源版块增长最为明显，分别实现 357%和 135.8% 的增长。

千亿元市值以上公司数量明显增加，截至 10 月 31 日，高端制造 行业上市公司达千亿元以上的有 34 家，其中，电力设备及新能源、 半导体板块分别由 0 家增加至 15 家和 6 家；电子、机械制造、医药、 医疗分别由 1/2/2/0 家增至 4/4/4/3 家，均实现了数倍的增长。行业 龙头的快速涌现，代表着我国高端制造业在上述细分领域竞争力和话 语权的不断增强。

2.营收和盈利水平持续增强，产品附加值不断提升

过去 5 年中，我国高端制造上市公司营收持续增长，由 2017 年 的 7.47 万亿元增长至 2021 年的 11.79 万亿元，复合增长率为 12%， 2021 年同比增长率达到 20.1%。除 2019 年疫情影响生产交付外，高 端制造业增速领先我国 GDP 增速 5 个百分点以上。

从净利润水平看，虽然 2018 年受到贸易摩擦等因素影响，高端 制造上市公司利润水平有所下滑，但随着国产替代的推进和海外市场 开拓，利润水平自 2020 年开始快速提高，2020 年增速高达 46%。除 2018 年外，其他年份利润增速均高于营收增速，体现了我国高端制 造业上市公司产品附加值逐渐提升，盈利能力不断增强。

3.研发投入大幅增加，研发人员占比不断提高

伴随着规模增加和相关技术逐渐进入“无人区”，我国高端制造 上市公司研发投入快速增加，2017-2021 年研发支出由 3127.7 亿元 增加至 6425.9 亿元，复合增长率达 19.7%。研发投入维持高位为企 业突破前沿技术，形成研发提升技术、技术创造利润、利润驱动创新 的正向循环提供了保障。 

过去 5 年中，高端制造上市公司研发人员数量由 82.5 万人快速 增长至 136 万人，复合增长率达 13.3%。研发人员占比稳步提升，由 2017 年 14.8%提升至 2021 年 17.9%。研发人员占比的不断提高意味着行业由劳动密集型向人才密集型、科学技术密集型的转变。

此外，随着收入增长，高端制造上市公司的税收贡献也在稳步增 加。由 2017 年的 914.1 亿元，增加至 2021 年的 1311.4 亿元，复合 增长率为 9.4%，低于同期营收的增速，体现了我国对高端制造业的 政策支持力度。