如何看待TapTap的渠道价值？

渠道价值：内容为王引领渠道变革，TapTap 定位重塑价值 分配。

硬核联盟分成比例过高难以为继，内容为王趋势明确渠道端将迎来变革。渠 道端，移动游戏分发渠道可以分为 iOS 端及安卓端，两者可进一步分为联运、买 量两种形式，前者主要包括终端硬件官方商店和第三方应用商店，后者则主要为 超级 App 及其广告平台，通过向用户展示广告推动用户实现下载但不提供游戏账 号体系。根据 IDC 报告，2019 年中国手机市占率达到 87%，其中华为、Oppo、 Vivo、酷派、联想、魅族、努比亚等七大厂商组成的硬核联盟渗透率达到 65.7%，

而由玩咖传媒联手七大国内一线手机智能制造商创立的硬核联盟通过捆绑经营提 升渠道集中度，强势地将国内安卓渠道联运分成比例锁定为 50%。对比全球其他渠 道，全球苹果 App Store 联运分成比例为 30%、海外 Google Play 为 30%，PC 端 Steam 分成比例同样为 30%，而 Epic Game Store 分成比例仅仅 12%，可见国内安 卓渠道联运分成比例过高，叠加其要求先扣除支付渠道费 5%，同时对额外购买推 荐位、热搜词等签署对赌协议，导致剔除支付费、渠道分成、发行分成后 CP 方毛 利润仅仅占总流水的 1-20%，远远低于 iOS 端及其他渠道的 10-30%，令大量中小 游戏研发商难以生存，价值分配不均严重影响产业链均衡发展。

近年来，随着游戏用户红利消退、游戏版号供给收紧、游戏研发成本不断抬 升，游戏研发方经营压力加剧，导致游戏 CP 方与渠道方矛盾激发。20 年 9 月，米 哈游二次元大作《原神》未能与华为小米等传统应用商店达成合作条件而拒绝商 家，直至 21 年 2 月《原神》达成三七分成协议才回归小米应用商店、9 月上架应 用宝；21 年 1 月 1 日华为与腾讯由于《使命召唤手游》分成问题无法达成一致， 一度短暂下架腾讯系全部游戏，同时莉莉丝《万国觉醒》、椰岛游戏《江南百景 图》、网易《天谕》《游戏王：决斗链接》等为代表的精品游戏纷纷拒绝或者延 后上线传统渠道；相似地，20 年 8 月海外龙头厂商 Epic Game 在《堡垒之夜》中 推出了自建应用内支付系统而遭到苹果下架，为此 Epic Games 针对苹果发起反垄 断诉讼并希望迫使苹果公司开放用户在 App Store 之外的地方下载应用程序，21 年 8 月韩国正式立法禁止向移动内容提供商强制采用特定支付方式。由此可见， 全球游戏行业进入内容为王的时代，渠道方议价能力下降为大势所趋，而国内安 卓联盟不合理的分成比例难以继续，新兴渠道将迎来全面崛起。

TapTap 独有定位重塑行业价值分配，CP 议价能力提升释放 TapTap 渠道价值。 内容为王趋势下，以 TapTap 为代表的垂直渠道逐渐崛起。其中，TapTap 坚持不联 运、不分成的定位，不向免费畅玩游戏收取费用，向买断制游戏仅仅收取游戏价 格的不超过 5%作为分发平台费，其零分成策略能令游戏研发商获得更高的流水分 成。根据竞核研究院测算，TapTap 渠道下 CP 方毛利润可达到 50-70%，远远高于 硬核联盟联运渠道、第三方应用商店联运渠道分发下的毛利水平。为此，以《帕 斯卡契约》《江南百景图》等精品游戏为代表纷纷选择与 TapTap 进行独家合作， 《原神》等头部精品的成功亦充分印证垂直渠道价值。受益于此，2018 年 TapTap 上游戏下载量仅仅 257.4 百万次，2022H1 下载量已经达到 402.3 百万次，同比 +62.20%，半年度下载量已经接近 18 年的翻倍，同时 2020 年累计注册开发商数量 达到 15000 名，较 18 年同比增加+95.77%。随着内容方议价权不断提升，垂直内 容渠道的价值将进一步提升，而 TapTap 独特定位将充分受益于此，愈多产品选择 TapTap 将丰富平台游戏供给，继而驱动平台用户规模及收入稳健增长。TapTap 独有定位重塑行业价值分配，CP 议价能力提升释放 TapTap 渠道价值。 内容为王趋势下，以 TapTap 为代表的垂直渠道逐渐崛起。其中，TapTap 坚持不联 运、不分成的定位，不向免费畅玩游戏收取费用，向买断制游戏仅仅收取游戏价 格的不超过 5%作为分发平台费，其零分成策略能令游戏研发商获得更高的流水分 成。根据竞核研究院测算，TapTap 渠道下 CP 方毛利润可达到 50-70%，远远高于 硬核联盟联运渠道、第三方应用商店联运渠道分发下的毛利水平。为此，以《帕 斯卡契约》《江南百景图》等精品游戏为代表纷纷选择与 TapTap 进行独家合作， 《原神》等头部精品的成功亦充分印证垂直渠道价值。受益于此，2018 年 TapTap 上游戏下载量仅仅 257.4 百万次，2022H1 下载量已经达到 402.3 百万次，同比 +62.20%，半年度下载量已经接近 18 年的翻倍，同时 2020 年累计注册开发商数量 达到 15000 名，较 18 年同比增加+95.77%。随着内容方议价权不断提升，垂直内 容渠道的价值将进一步提升，而 TapTap 独特定位将充分受益于此，愈多产品选择 TapTap 将丰富平台游戏供给，继而驱动平台用户规模及收入稳健增长。