炼化行业的发展关键是什么？

规模化是生存首要条件，产业链一体化是关键手段。

1.规模化是生存首要条件，千万吨级加工能力已成“入场券”

石油炼化行业处于国民经济中游制造环节，主要产品为标准化大宗商品， 年产量均在千万吨以上，因此产业规模经济效应显著。研究表明，在工艺流程 相同的情况下，1000 万吨/年炼厂的单吨完全操作成本比 500 万吨/年炼厂要低 10%左右。在产能面临全面过剩、收入端的溢价空间有限情况下，装置规模大 型化在成本端的摊薄作用对炼厂的市场竞争力至关重要，甚至是炼厂生存发展 的首要条件。

《石化和化工行业“十四五”规划指南》（以下简称“指南”） 依据原油一次加工能力的大小，将炼厂分为大型（1000 万吨/年以上）、中型 （500~1000 万吨/年）和小型（500 万吨以下）三类，并提出了分类施策推动 产业转型优化的具体实施路径。根据指南的判断，小型炼厂基本不具备发展下 游化工的资源条件，应以淘汰整合为主要方向。中型炼厂初步具备组织出百万 吨级乙烯或芳烃装置原料的条件，优先考虑炼油+烯烃一体化发展。大型炼厂 则具有较好的一体化优化条件，应发挥资源规模化利用优势，炼油+烯烃+芳 烃一体化发展。据我们统计，截至 2021 年底，千万吨级大型炼厂的数量已达 32 家，预计 2025 年将增至 38 家（详见附录 1），合计原油一次加工能力超 过 6 亿吨/年，有望占据行业总规模的六成以上（按原油一次加工能力控制在 10 亿吨/年以内计算），千万吨级别的加工能力将成为炼厂参与市场竞争的 “入场券”。

2.产业链一体化为差异化发展提供条件，影响转型升级上限

在规模化发展的基础上，产业链一体化是企业在大炼化时代杀出重围的关 键手段。

横向方面，炼化一体化模式通过常减压蒸馏、加氢裂化、轻烃回收、 芳烃联合等多套装置的整体化布局，最大限度地提高了石油资源的利用效率， 并获取更多环节的利润。根据美国著名工程公司柏克德（Bechtel）对中东炼 厂经营情况的估算结果，相比于传统的燃料型炼厂，具备产品多样性的炼厂盈 利能力随着化工环节的叠加而相应增加，投资回收期最多可缩短 2 年左右。更 重要的是，炼化一体化赋予了炼厂极大的加工灵活性和高端产品延展性。具备 先进加氢裂化和芳烃联合装置的炼化一体化项目在实际运行过程中可以针对油 品和化工品的需求变化，灵活调整产品结构，做到“宜油则油、宜烯则烯、宜 芳则芳”。

纵向方面，拥有“三烯三苯”原料的炼厂理论上也具备了生产下游 各类高端化工品的能力，容易获取二次成长曲线。依托于丰富的基础化工原料 库，大型炼化一体化项目可以迅速向高端聚烯烃、锂电池材料、工程塑料、石 油基可降解塑料等下游新材料领域延伸布局，提升附加值的同时内部消化中间 产品，有效缓冲上游激烈的同质化竞争。