石油加工行业大炼化周报：春节后复工节奏偏缓，下游需求温和复苏.pdf

石油加工行业大炼化周报：春节后复工节奏偏缓，下游需求温和复苏。国内外重点炼化项目价差跟踪：截至 2 月 27 日当周，国内重点大炼 化项目价差为 2416.76 元/吨，环比变化-43.73 元/吨（-1.78%）；国 外重点大炼化项目价差为 1132.37 元/吨，环比变化+26.59 元/吨 （+2.41%）。截至 2 月 27 日当周，布伦特原油周均价为 71.33 美元 /桶，环比变化+2.50%。

【炼油板块】周前期，欧佩克+倾向于 4 月开始恢复增产，美伊举行第 二轮间接谈判，且核谈取得进展，而美国通胀放缓，加之地缘风险未完 全消退支撑，油价窄幅震荡。周后期，美国关税上调给经济带来不确定 性，加之美国原油库存大增压制市场，但美国向伊朗附近海域部署军舰， 且美伊双方均加强军事活动，市场担忧美伊局势升级，油价有所上涨。 2026 年 2 月 27 日布伦特、WTI 原油价格分别为 72.48、67.02 美元/桶， 较 2026 年 2 月 20 日分别+0.72、+0.54 美元/桶。成品油方面，本周国 内成品油价格价差小幅震荡，海外成品油价格价差全面上涨。

【化工板块】本周为节后复工第一周，下游复工步伐相对偏缓，化工品 价格偏稳震荡运行。聚烯烃方面，聚乙烯价格价差小幅震荡运行，聚丙 烯产品价格小幅上行。EVA、纯苯、苯乙烯、聚碳酸酯价格偏稳运行。 丙烯腈市场供应充裕明显，丙烯腈市场价格小幅走跌，价差有所收窄。 MMA 产品节后返市虽山东有新产能释放，但供方整体压力不大，产品价 格小幅上涨，但价差略有收窄。

【聚酯&锦纶板块】聚酯方面，本周成本端支撑上移，PX 市场价格整体 上行，MEG 价格小幅上涨，但春节后终端市场相对处于停滞状态，聚酯 工厂负荷维持低位，PTA 刚需欠佳，产品价格小幅下跌。涤纶长丝方面， 节后部分前期检修装置陆续重启，长丝市场整体开工率有所回升，但本 周春节假期刚刚结束，下游多数工厂尚未正式复工，仅局部开机率缓慢 回升，其中以喷水织机开机率提升较为明显，圆机、精编机相对缓慢。 短纤及瓶片价格稳中有跌。锦纶方面，本周锦纶长丝产品价格小幅上涨， 但价差有所收窄。

6 大炼化公司涨跌幅：截止 2026 年 2 月 27 日，6 家民营大炼化公司近 一周股价涨跌幅为荣盛石化（+6.92%）、恒力石化（+4.60%）、东方盛 虹（+3.66%）、恒逸石化（+0.78%）、桐昆股份（+4.79%）、新凤鸣 （+1.82%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+14.37%）、恒力石化（-1.53%）、 东方盛虹（+5.85%）、恒逸石化（+10.88%）、桐昆股份（+18.20%）、 新凤鸣（-0.23%）。