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  • 制冷设备行业2026年度投资策略：产业并购活跃，布局全球化与前沿冷却技术.pdf

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    • 2025/12/31
    • 143
    • 东海证券

    制冷设备行业2026年度投资策略：产业并购活跃，布局全球化与前沿冷却技术。当前中国制冷空调设备行业正处在关键转折点。作为典型的成熟行业，尤其是家用内销市场，在经历多轮价格战后，已进入以存量更新需求为主导的稳定发展期，增长的边际驱动更多地来自于能效标准的提升。然而，在这种稳态表象之下，行业内部正孕育着影响深远的变化，这些变化将沿着清晰的路径重塑价值链、定义新的增长极，并最终关系到企业的命运与行业的终局。本报告的核心目的，正是分析两大主题：一是在市场进入平台期后，行业增长的结构性机会藏于何处；二是通过对标海外龙头的发展历程与战略选择，为理解制冷设备产业的长期演进方向与竞争形态提供参考。关注海外市场...

    标签： 制冷设备

  • 机械设备行业2026年投资策略报告：把握“AI+机器人”成长主线与低估值全球化的投资机遇.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/24
    • 162
    • 华龙证券

    机械设备行业2026年投资策略报告：把握“AI+机器人”成长主线与低估值全球化的投资机遇。1.行业复盘与整体环境2025年表现：2025年年初至今（2025年11月30日），机械设备行业上涨48.96%，同期沪深300指数上涨15.04%，相对收益33.92%，在一级31个行业中排名第7位。需求承压与产业升级并存。10月制造业PMI回落及出口订单收缩表明需求侧尤其外需面临压力，企业正处于“主动去库存”周期，整体制造业投资增速亦呈现放缓态势。然而，结构性的产业升级趋势已成为穿越周期的核心驱动力，行业虽受宏观波动扰动，但产业升级的内在动力预计将持续引...

    标签： 机器人 AI 机械设备

  • 机械行业2026年度投资策略：科技成长攻守兼备，看好机械中盘蓝筹投资机会.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/12
    • 86
    • 东方证券

    机械行业2026年度投资策略：科技成长攻守兼备，看好机械中盘蓝筹投资机会。2025年机械板块稳定增长，反映机械制造实力提升。2025年来，在国家的支持下，我国机械装备行业实现持续发展，机械行业实现了稳定的增长，根据统计局，金属制品、机械和设备修理业营业收入在25年持续增长；根据中国机械联，机械工业景气指数在2025年处于较高水平。我们认为机械板块的稳定增长反映了我国机械装备制造实力的提升。展望2026年，机械中盘蓝筹公司孕育投资机会。受国内政策支持推动、以及海外份额提升影响，我们认为机械行业总需求平稳增长。与此同时，科技发展是十五五的重要目标，因此我们认为科技赋能的重要性提升。综合来看，我们认...

    标签： 机械行业 中盘蓝筹

  • 2026年机械行业年度投资策略：聚四海星火，淬国之重器——全面为国产算力生产配套.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/09
    • 168
    • 西部证券

    2026年机械行业年度投资策略：聚四海星火，淬国之重器——全面为国产算力生产配套。AI驱动全球半导体大周期，中国大陆半导体产业同样受惠于此，叠加政策引导，国内集成电路有望实现全产业链自主可控。AI发展方兴未艾，IDC预计全球生成式AI市场五年复合增长率或达56.3%，而芯片是AI产业链的核心上游环节之一，SEMI预测AI驱动下2030年全球半导体市场规模将突破1万亿美元，其中，服务器、数据中心和存储领域的市场规模复合增速达到18%，领先下游其他领域。而半导体设备作为芯片产业链上游同步受益，LAM预计未来5年全球数据中心累计2.5万亿美元的资本开支将催生2000亿美元的半...

    标签： 机械设备 算力

  • 机械制造行业2026年投资策略：聚焦“周期复苏+科技升级+海外拓展”三大主线.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/24
    • 225
    • 光大证券

    机械制造行业2026年投资策略：聚焦“周期复苏+科技升级+海外拓展”三大主线。工程机械：国内工程机械市场需求持续复苏，同时随着工程机械行业国际化、电动化、智能化进程不断推进，工程机械龙头企业有望量利齐升。数据中心发电设备：人工智能产业飞速发展带动数据中心能耗大幅增长，进而带动以燃气轮机为主的发电设备以及以柴油发电机组为主的备用电源需求提升，国产设备及零部件厂商有望量利齐升。核聚变：行业已到资本开支扩张阶段，高价值量环节多具备高技术壁垒特征。看好产业链上直接参与项目建设、具备链主地位的公司，以及供货高价值量、高技术壁垒环节的公司。低空经济：产业政策强调安全健康与高质量发展...

    标签： 机械制造 智能制造 工业母机

  • 2026年机械行业投资策略：周期反转，成长崛起，出海提速.pdf

    • 7积分
    • 2025/11/18
    • 93
    • 浙商证券

    2026年机械行业投资策略：周期反转，成长崛起，出海提速。1、周期反转：工程机械、工业气体、船舶、光伏设备、锂电设备工程机械：海外市占率提升，国内更新周期逐步启动。工业气体：周期底部，气价有望企稳回升，行业整合提速。船舶：景气上行，盈利持续改善。光伏设备：行业触底，关注光伏新技术、泛半导体新转型。锂电设备：储能需求带动景气向上，固态电池产业化拐点已至。2、成长崛起：具身智能、可控核聚变、半导体设备、AIDC、PCB设备具身智能：应用落地、订单为王。可控核聚变：国内外催化不断，聚焦核心供应商。半导体设备及EDA：自主可控重要性凸显，国产替代势在必行，市场扩容叠加格局优化。AIDC：AI需求持续高...

    标签： 机械行业 工程机械

  • 2025年四季度机械行业投资策略：周期反转、成长崛起、自主可控.pdf

    • 6积分
    • 2025/10/17
    • 146
    • 浙商证券

    2025年四季度机械行业投资策略：周期反转、成长崛起、自主可控。1、周期反转：工程机械/工业气体/价值红利工程机械：海外市占率提升，国内更新周期逐步启动；持续聚焦行业龙头，重点推荐三一重工、徐工机械、山推股份、恒立液压、杭叉集团、中联重科、柳工、安徽合力、中力股份；工业气体：液氧连续16周同比增长，煤化工项目拉动设备需求；价值红利：推荐中国中车、中国船舶、华测检测等。2、成长崛起：科技引领，持续推荐人形机器人、可控核聚变、锂电设备AI引领未来十年：泛特斯拉产业链、泛华为产业链。人形机器人：四季度有望密集催化。三大必要条件（管理层决心、过去业绩验证、未来有场景）下寻找势差，买小、买新、买低、买龙...

    标签： 机械 工业母机 机器人

  • 机械行业10月投资策略暨三季报前瞻：三季报行情展开，把握AI基建、人形机器人等成长主线投资机会.pdf

    • 3积分
    • 2025/10/11
    • 184
    • 国信证券

    机械行业10月投资策略暨三季报前瞻：三季报行情展开，把握AI基建、人形机器人等成长主线投资机会。9月行情回顾&重要数据跟踪：9月机械行业（申万分类）指数上涨5.29%，跑赢沪深300指数2.09个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为38.26/3.12倍，环比提升。9月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.41%/+5.05%/+1.81%。PMI（国家统计局9月30日数据）：9月制造业PMI指数49.80%，环比提升0.4个百分点，与机械行业相关度高的装备制造业PMI指数51.90%，高于制造业总体水平。工程机械（中国工程机械工业协会9月6日数据）：2025年8月销售各类挖掘机1652...

    标签： 人形机器人 AI基建

  • 机械行业9月投资策略：行情轮动，把握成长板块中有基本面业绩支撑、卡位好的标的.pdf

    • 3积分
    • 2025/09/15
    • 71
    • 国信证券

    机械行业9月投资策略：行情轮动，把握成长板块中有基本面业绩支撑、卡位好的标的。8月行情回顾&重要数据跟踪：8月机械行业（申万分类）指数上涨12.91%，跑赢沪深300指数2.58个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为38.15/2.96倍，环比提升。8月钢/铜/铝价格指数环比变动-1.21%/+2.07%/+1.59%。PMI（国家统计局8月31日数据）：8月制造业PMI指数49.40%，环比提升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。工程机械（中国工程机械工业协会9月6日数据）：2025年8月销售各类挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中国内销量7685台，同比增长14.8...

    标签： 机械行业 投资策略

  • 机械行业8月投资策略：中报行情展开，重点关注AI基建、人形机器人等成长板块.pdf

    • 3积分
    • 2025/08/08
    • 110
    • 国信证券

    机械行业8月投资策略：中报行情展开，重点关注AI基建、人形机器人等成长板块。7月行情回顾&重要数据跟踪：7月机械行业（申万分类）指数上涨5.67%，跑赢沪深300指数2.12个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为33.79/2.63倍，环比提升。7月钢/铜/铝价格指数环比变动+1.62%/-4.32%/-0.50%。PMI（国家统计局7月31日数据）：7月制造业PMI指数49.30%，环比下滑0.4个百分点，受制造业进入传统生产淡季以及部分地区高温、暴雨洪涝灾害等因素影响。工程机械（中国工程机械工业协会7月7日数据）：2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其...

    标签： 人形机器人 AI基建

  • 机械行业7月投资策略暨半年报前瞻：工程机械数据平稳向好，关注业绩好的绩优个股.pdf

    • 3积分
    • 2025/07/14
    • 110
    • 国信证券

    机械行业7月投资策略暨半年报前瞻：工程机械数据平稳向好，关注业绩好的绩优个股。6月行情回顾&重要数据跟踪：6月机械行业（申万分类）指数上涨2.82%，跑赢沪深300指数0.32个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为31.91/2.49倍，环比稳定。6月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.78%/+4.12%/+6.01%。PMI（国家统计局6月30日数据）：6月制造业PMI指数49.70%，环比提升0.2个百分点，前期经济受外部冲击影响加大，扩内需力度逐步加强。工程机械（中国工程机械工业协会7月7日数据）：2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量813...

    标签： 工程机械

  • 2025年中期人形机器人行业投资策略报告：量产破局，链动新机.pdf

    • 3积分
    • 2025/07/14
    • 301
    • 万联证券

    2025年中期人形机器人行业投资策略报告：量产破局，链动新机。当前正处于人形机器人产业化的“破晓时刻”，量产元年已经开启。特斯拉、华为、FigureAI等科技巨头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入局者不断增加及AI大模型赋能共同推动行业加速发展。随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市场对人形机器人的需求与日俱增，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。行情回顾：2024年1月至今（截至2025年6...

    标签： 人形机器人 投资策略

  • 2025下半年机械行业投资策略：设备更新+科技赋能，智能无人装备崛起.pdf

    • 5积分
    • 2025/06/12
    • 149
    • 申万宏源研究

    2025下半年机械行业投资策略：设备更新+科技赋能，智能无人装备崛起。年初两会报告为行业定调，人工智能+设备更新，大力发展无人化智能终端：《报告》提出“持续推进人工智能＋行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端。人工智能产业加速落地，在劳动力成本降低与经济效率提升双向目标下，全球范围内人形机器人/无人车/无人机/无人船接连发布产品，我国机器人无人机等无人化技术也实现飞跃式发展，国内宇树、优必选、大疆、九识、文远知行、小马等公司不断更新最新进展，在政策支持、技术创新、市场需求增长等多重因素推动下，无人化装备行业有望成为推动制...

    标签： 机械行业 智能无人装备

  • 2025年人形机器人投资策略：量产元年，全球共振，百家争鸣.pdf

    • 5积分
    • 2025/04/17
    • 230
    • 中泰证券

    2025年人形机器人投资策略：量产元年，全球共振，百家争鸣。机器人复盘：Optimus量产在即，行情围绕技术升级演绎，华为等大厂入局，行情向外围标的扩散。从2021年8月特斯拉提出人型机器人至今，经历了初期概念—产品送样—技术升级—即将量产四个阶段。①2021年概念阶段：特斯拉首提teslabot，市场认知集中于T链执行器和灵巧手、减速器等价值量高、壁垒高的环节；②2022年原型机阶段：特斯拉发布Optimus原型机，BOM占比高的丝杠环节和灵巧手标的跑出α；③2023年第二代阶段：特斯拉发布gen2，技术升级，传感器等领域表现较强；④2024年...

    标签： 人形机器人 投资策略

  • 人形机器人2025年度投资策略：华章日新，竞启元年.pdf

    • 5积分
    • 2025/01/16
    • 863
    • 国海证券

    人形机器人2025年度投资策略：华章日新，竞启元年。供给侧繁荣、重视跨界入局的头部玩家，需求侧迎来商业化落地。人形机器人产业的战略地位有望被拔高，全球主要发达国家和地区积极出台相关政策和措施。中国方面，围绕人形机器人产业发展，国家及地方政策陆续出台，我们认为，后续更多支持项目有望继续跟进、不断细化支持举措。人形机器人供给侧繁荣，入局玩家多元、掀起投融资热潮，应高度重视跨界入局的头部厂商引发的正向效应。海内外本体厂商积极推进产品迭代、开展多场景实训，性能显著提升，国内部分厂商已率先开启量产及销售。同时产业发展掀起投融资热潮、入局者多元，包括比亚迪、宁德时代、赛力斯等新能源制造头部企业，以及ICT...

    标签： 人形机器人
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