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2025年四季度机械行业投资策略：周期反转、成长崛起、自主可控。

1、周期反转：工程机械/工业气体/价值红利

工程机械：海外市占率提升，国内更新周期逐步启动；持续聚焦行业龙头，重点推荐三一重工、徐工机械、山推股份、恒立液压、杭叉集团、中联重科、柳工、安徽合力、中力股份；

工业气体：液氧连续16周同比增长，煤化工项目拉动设备需求；

价值红利：推荐中国中车、中国船舶、华测检测等。

2、成长崛起：科技引领，持续推荐人形机器人、可控核聚变、锂电设备

AI引领未来十年：泛特斯拉产业链、泛华为产业链。

人形机器人：四季度有望密集催化。三大必要条件（管理层决心、过去业绩验证、未来有场景）下寻找势差，买小、买新、买低、买龙头；

可控核聚变：从实现“聚变反应”向“工程化”转化，聚变路径清晰，重点关注受益ITER项目交付及国内新实验堆建设的核心设备供应商；

锂电设备：周期向上，固态电池产业化拐点已至，“科技牛”延续，板块估值持续提升。

3、自主可控：贸易战硝烟再起，重视自主可控、低估值标的；持续推荐出海链

半导体设备及EDA：自主可控重要性凸显，国产替代势在必行，市场扩容叠加格局优化；

出口出海：全球要素全球配置，中国基因跨国公司。降息周期启动，减税接力复苏，期待进一步经贸磋商进展，重视具有全球竞争力的出海型企业。

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