美容护理、社服零售行业2022年投资策略：两大主线格局明朗，精选板块龙头.pdf

上传者：小**
时间：2021/12/31
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需求有望筑底回升，消费持续升级迭代：1）宏观层面，今年消费整体略显疲软，社会消费曲折中恢复，但可选消费增速明显回升、高端消费好于大众消费、线上表现优于线下。展望明年，防疫整体向好叠加共同富裕政策力度加大下的边际消费提升预期，共同助推需求筑底回暖；2）行业层面，今年美容护理板块表现良好，但疫情反复影响下大环境疲软，社服及零售板块整体承压，此后股价下行，现阶段估值已具备性价比。近年来，消费行业增长出现承压迹象，而“人货场”的再次重构持续驱动行业演进升级，基于个性化的需求与场景，产品加速纵向迭代、横向衍生，大众消费品逐步向品质消费过渡，场景化、圈层化已成为主流趋势，现阶段以“人”为核心，未来消费企业将通过多元生活场景覆盖满足用户的各种细分需求，实现个性化商品与匹配用户之间的持续转化。