光伏设备行业2025年报&2026年一季报总结：光伏设备商基本面筑底，看好太空算力应用场景打开&海外地面需求增长.pdf

上传者：m****
时间：2026/05/19
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本报告总结了光伏设备行业2025年报及2026年一季报业绩，指出行业基本面已筑底，2026年有望迎来订单修复与成长双主线。2025年行业收入660.55亿元，同比-27%，归母净利润47.28亿元，同比-33%；2026Q1收入101.08亿元，同比-41%，归母净利润4.10亿元，同比-78%。尽管短期业绩承压，但行业毛利率触底回升，减值风险充分释放，应收账款集中于头部客户，经营风险基本出清。核心驱动力包括：1）太空算力应用场景打开，光伏从地面走向轨道，HJT薄片化柔性化适配太空需求，打开远期成长空间；2）国内政策引导技术迭代，工信部提高能效门槛，利好HJT等高效低耗路线，TOPCon价格回落倒逼新技术导入；3）海外地面需求增长，头部企业海外订单回暖。预计2026年迈为股份、奥特维新签订单有望分别增长67%和13%。投资建议重点推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份、拉普拉斯，建议关注捷佳伟创、帝尔激光等。