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汽车科技行业动态点评：智驾&机器人双周报1，Tesla物理AI战略全面提速。

Tesla 发布 Q4 业绩，物理 AI 战略全面提速

公司 Q4 毛利率 20.1%超预期，能源业务持续高景气，归母净利 9.40 亿美 元低于公司官网披露的市场一致预期（10.52 亿美元），主要受公司比特币 持仓贬值及股权激励费用大增影响。智驾端，FSD 将全面转向订阅制并取 消买断选项，此外业绩会上马斯克表示监督版 FSD 有望 2 月获欧洲审批， 副总裁陶琳表示特斯拉已在中国建立数据中心，辅助驾驶无需数据出境。 Robotaxi 领域，奥斯汀 Robotaxi 车队已混入少量无安全员车辆运行，标志 从"测试+安全员"向公开无人运营迈出关键一步；Cybercab 计划 4 月启动工 装生产。机器人端，面向量产的 Optimus Gen3 将于 Q1 亮相，Model S/X 宣布将停产，弗里蒙特产线将改造用于机器人生产，远期产能目标 100 万 台/年；此外公司 2026 年 CapEx 指引超 200 亿美元创历史新高。

全球范围 L4 高阶智驾催化不断

①全球自动驾驶监管框架正在加速形成，联合国自动驾驶全球法规草案于 1 月通过，计划 6 月表决生效；全球监管框架统一将降低跨区域合规成本，利 好具备全球化能力的 L4 企业。②Waymo 完成 160 亿美元融资、估值达 1260 亿美元，运营端迈阿密开城、旧金山机场开通接送、周均供给超 40 万单， 规模化能力持续验证。③Robotaxi 平台化趋势加速显现：Uber 与文远知行 扩大中东合作（目标 1200 台）、支付宝上线 Robotaxi 聚合平台，“智驾 技术+运营平台+车队/硬件”的产业分工正在成型。④国内 L4 商用车整合提 速：九识与菜鸟战略合并、新石器获腾讯入股、Momenta 布局无人卡车、 伯镭科技递表港交所等，头部玩家“场景+资金+技术”加速聚合。

机器人软件生态持续迭代，春晚或成机器人展示舞台

①Figure 发布 Helix 02 控制系统，宣称以单一神经系统实现从像素输入到 全身运动的一体化自主控制，展示 4 分钟洗碗机装卸等长时序任务，用神经 先验替代约 10.9 万行 C++代码。②国内开源生态提速：宇树科技澄清 2025 年人形机器人实际出货超 5500 台、量产下线超 6500 台，并开源 VLA 大模 型 UnifoLM-VLA-0；蚂蚁灵波开源 LingBot-VLA 并公布真机评测结果，有 望降低行业研发门槛并推动应用场景探索。③近期央视春晚舞台成为机器人 行业角逐重点，宇树科技/银河通用/魔法原子/松延动力等获央视春晚“机器 人合作伙伴”等称号，高曝光的同时头部企业稳定性与系统能力也将受检验。