纺服轻工及教育行业周报26W5：新东方、好未来最新季度利润率进一步提升，HOKA品牌FY26Q3增长提速.pdf

上传者：y****
时间：2026/02/03
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纺服轻工及教育行业周报26W5：新东方、好未来最新季度利润率进一步提升，HOKA品牌FY26Q3增长提速。1.新东方、好未来发布最新财报业绩（对应25年9月-25年11月），K12龙头教育业务增速稳健、降本控费等助力业绩释放。FY26Q3新东方营收同比+14.7%，超出指引上限的12%；FY26Q3好未来营收同比+27%，低于彭博预期的29.5%。利润端，新东方FY26Q2的Non-GAAP经营利润率、Non-GAAP净利率分别为 7.5%/+4.8pct、6.1%/+2.7pct，得益于东方甄选表现优异及教育业务运营效率提升。好未来FY26Q3的NonGAAP净利润为1.41亿美元（彭博预期0.42亿美元）、对应利润率为18.3%，得益于学习设备业务及线上素养课程的线上营销与品牌推广费用缩减。 2.Deckers发布FY26Q3（对应CY25Q4）业绩，公司FY26Q3营收同比+7.1%，其中HOKA、UGG品牌同比 +18.5%、+4.9%，表现均超预期。公司上调指引，预计FY26（截至2026.3.31）收入同比+8.3%至8.8%（此前为+6.7%），HOKA、UGG预计为中双位数增长、中个位数增长。