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轻工制造行业深度研究：从小米新品看AI眼镜发展及轻工标的布局。

事件：小米发布新款 AI 智能眼镜

2025 年 6 月 26 日，小米正式发布新款 AI 拍摄智能眼镜，此款眼镜采用骁龙 AR1+ 恒玄 BES2700 双芯片架构，音频播放等低功耗场景下恒玄芯片有利于优化眼镜续 航，叠加自主研发的金沙江电池，相较于 Meta Ray-Ban 不仅重量更轻（不含镜片 40g），电池容量也提升了近一倍，续航更为持久。此外，此次新品发布还增加了电 致变色款式和相机协同能力，可实现镜片颜色的受控调节、秒切第一人称视角。开 售 12 小时后京东销量便已突破 1 万台，2025 年“百镜大战”时代再添一员大将。

浅析 AI 眼镜市场规模和潜在空间

早期 AI/AR 眼镜概念提出可追溯至 1984 年，2012 年谷歌推出 Google Glass，但 后因技术成熟度、隐私争议以及高昂售价等原因遗憾退场。直至 2023 年雷朋和 Meta 合作推出第二代 AI 眼镜，成为 AI 眼镜市场的现象级产品，2024 年全球销量 超 200 万副。我们认为，AI 眼镜市场空间相较于其它 XR 设备来说更广阔，主要在 于两点：1）AI 眼镜可替代传统眼镜满足近视刚需人群的配镜需求；2) 在短期内 优化续航和重量的前提下替代 TWS 耳机、智能手表/手环等智能产品。通过测算可 得，国内 2000 元以上眼镜市场零售量已达千万级，AI 眼镜潜在替换需求空间大。

AI/AR 智能眼镜当前技术路径探讨

为解决重量、算力、续航难以兼顾的“不可能三角”问题，厂商也做出了不同改进 方案：续航上，Meta 将眼镜盒作为充电盒使用，闪极等厂商选择外接增程环配件， 采用 6500mAh 大容量电池以解决充电需求；芯片方案选择上，Meta 采用高通 AR1 Gen1 单颗 SoC 方案，但成本相对较高，小米等国内厂商则采用双芯片结构，满足 高性能计算同时还可管理电源；AR 光学及成像则大多选择光波导+Micro LED 方 案，最接近普通眼镜视觉形态；算力上以期通过端侧轻量化+云端强赋能解决需求。

轻工相关标的在 AI 眼镜领域布局

Meta AI 眼镜的成功离不开 Ray Ban 品牌和渠道加成，因此近两年国内厂商也随 之效仿，与镜片品牌商、渠道商达成战略合作：明月镜片前瞻性布局智能眼镜领 域，与小米合作配镜业务；康耐特光学引入智能硬件解决方案商歌尔股份为战略 股东，共同在 XR 头戴设备领域布局；博士眼镜与雷鸟创新成立合资公司，利用渠 道优势与 XREAL、界环等头部智能眼镜厂商开展合作；英派斯则选择投资智能眼镜 厂商李未可并与其联手成立合资公司，有望实现 AI 眼镜运动垂类领域技术突破。