AI研究观察：从“大模型训练”向“实时推理优先”转折.pdf

AI研究观察：从“大模型训练”向“实时推理优先”转折。全行业：本周上证指数上涨1.88%，深证成指上涨3.53%，沪深300指数上涨1.95%，申万电子版块上涨4.96%， 电子行业在全行业中的涨跌幅排名为5/32。板块个股涨幅前五名分别为：南亚新材、珂玛科技、奕东电子、 信维通信、*ST宇顺；跌幅前五名分别为：百邦科技、华体科技、赛微电子、南极光、传音控股。

电子行业：本周（2025.12.22–2025.12.26）电子行业整体呈现普涨态势，从申万二级行业数据看，各子板 块均录得不同程度上涨，但板块间分化依然明显。其他电子板块Ⅲ本周涨幅居首，周涨幅为 7.46%；其下申 万三级行业其他电子Ⅲ同样上涨 7.46%，走势保持一致。元件板块本周表现强势，周涨幅为 7.40%；其下申 万三级行业中，印制电路板上涨 7.73%，被动元件上涨 5.80%，细分领域整体表现较为均衡。电子化学品板 块本周上涨 6.19%；其下申万三级行业电子化学品Ⅲ同步上涨 6.19%，板块内部走势一致。消费电子板块本 周上涨 5.14%；其下申万三级行业中，消费电子零部件及组装上涨 5.76%，而品牌消费电子小幅下跌 1.3 8%，内部结构分化较为明显。半导体板块本周上涨 4.84%，整体表现稳健但内部差异显著；其下申万三级行 业中，半导体材料上涨 8.22%、模拟芯片设计上涨 6.02%、数字芯片设计上涨 5.17%、半导体设备上涨 4.0 6%、集成电路封测上涨 3.56%，而分立器件涨幅相对较小，仅为 2.44%。光学光电子板块本周涨幅相对靠后， 为 0.86%；其下申万三级行业中，光学元件上涨 2.33%、LED上涨 1.85%，而面板小幅下跌 0.38%，板块内 部表现分化明显。总体来看，本周电子行业整体延续反弹态势，多数子板块实现上涨，其中其他电子、元件 及电子化学品板块领涨；半导体板块内部结构分化但整体向上；消费电子与光学光电子内部出现明显分化， 市场主线仍集中在景气度较高的细分方向。