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机械设备行业周报：关注核聚变、AI基建、高端机床等板块投资机会。上周（2025.12.08-2025.12.12）机械设备行业上涨1.79%，在一级31 个行业中排名第 5 位。子行业中，专用设备（+3.34%）、通用设备（+2.72%）、轨交设备（+0.37%）、工程机械（+0.19%）、自动化设备（-0.12%）。

全球算力竞争日趋激烈，推动半导体产业链自主可控进程加速。一方面，国内外算力硬件企业资本活动密集：国内以摩尔线程、沐曦为代表的 GPU 企业正加速推进上市融资；另一方面，国际云计算巨头（如亚马逊）持续迭代先进制程自研AI 芯片。在此背景下，半导体产业链的国产化与自主可控已成为不可逆转的战略方向。纳芯微“A+H”两地上市，说明从芯片设计到制造的全产业链国产化替代正在资本市场与产业层面的双重驱动下加速推进。

人形机器人产业成熟度显著提升，商业化路径愈发明晰。2025年12 月，国际具身智能技能大赛（GDPS 2025）及粤港澳大湾区AI 与机器人大会（XAIR）等一系列赛事和展会，推动企业在标准化、高要求的场景中比拼可靠性、精度与任务完成能力，加速技术从实验室走向产业应用。同时，继智元机器人完成股改后，银河通用机器人近期也完成股份制改造，进一步印证产业成熟度的提升和资本周期的启动。国外特斯拉Optimus 实现“跑步”突破，是其运动控制、感知决策与硬件稳定性的综合体现，为2026年量产目标提供背书。我们认为，当前行业已进入“去伪存真、聚焦兑现” 的关键阶段。国内外进展共同指向2026年作为量产起点的确定性在增强，但技术瓶颈（如皮肤、灵巧手）和成本控制仍是量产实现的关键。2025 年12 月至2026 年一季度，随着量产前关键技术的突破、订单落地或重要客户认证等确定性信号的释放，板块有望迎来新一轮基于基本面的上涨行情。建议围绕“确定性”进行交易。

全球需求结构性复苏，政策强力驱动，国产机床高端化进程有望加快。日本机床订单总额连续五个月实现增长，其中海外订单同比大幅增长 23.2%，北美、中国及印度等市场在新能源汽车、数据中心及能源基础设施等领域的资本开支成为核心驱动力，验证全球高端制造投资的复苏趋势。结合国内“十五五”规划将工业母机列为超常规攻关重点，以及中试平台建设等产业政策的大力支持，内外双重动能正共同推动国产高端机床的突破与产业化。