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基础化工行业月报：化工品价格跌势放缓，硫磺、磷肥等表现较好。2025 年 11 月份中信基础化工行业指数上涨 1.63%，在 30 个中信一 级行业中排名第 7 位。子行业中，钾肥、无机盐和轮胎行业表现居 前。主要产品中，11 月份化工品价格下跌态势明显放缓，硫磺、磷肥 等表现较好。2025 年 11 月份的投资策略，关注涤纶长丝、有机硅、 氨纶和生物燃料行业。

市场回顾：根据 Wind 数据，2025 年 11 月中信基础化工行业指数 上涨 1.63%，跑赢上证综指 3.31 个百分点，跑赢沪深 300 指数 4.09 个百分点，行业整体表现在 30 个中信一级行业中排名第 7 位。最近一年来，中信基础化工指数上涨 26.50%，跑赢上证综指 9.60 个百分点，跑赢沪深 300 指数 10.92 个百分点，表现在 30 个 中信一级行业中排名第 6 位。

子行业及个股行情回顾: 根据 Wind 数据，2025 年 11 月，33 个 中信三级子行业中，15 个子行业上涨，18 个子行业下跌。其中 有机硅、氮肥、膜材料行业表现居前，分别上涨 11.65%、8.85% 和 7.92%，改性塑料、锦纶、碳纤维行业表现居后，分别下跌 6.84%、6.60%和 6.00%。2025 年 11 月，基础化工板块 527 只 个股中，共有 213 支股票上涨，311 支下跌。其中华盛锂电、海 科新源、清水源、佛塑科技和天华新能位居涨幅榜前五，涨幅分 别为 132.48%、122.40%、104.64%、76.89%和 70.74%；汇得 科技、亚士创能、天马新材、皇马科技、宁新新材跌幅居前，分 别下跌 31.47%、22.31%、22.45%、19.32%和 19.02%。

产品价格跟踪: 根据卓创资讯数据，2025 年 11 月国际油价延续 下行态势，其中 WTI 原油下跌 3.98%，报收于 58.55 美元/桶， 布伦特原油下跌 2.87%，报收于 63.20 美元/桶。在卓创资讯跟踪 的 321 个产品中，119 个品种上涨，上涨品种环比增加 52 个，涨 幅居前的分别为硫酸、氩气、有机硅中间体、硫磺和碳酸二甲 酯，涨幅分别为 28.24%、21.57%、21.10%、20.69%和 18.52%。158 个品种下跌，下跌品种环比减少 62 个。跌幅居前 的分别是二乙二醇、脂肪醇、丙烯酸异辛酯、三氯乙烯和棕榈仁 油，分别下跌了 17.46%、13.70%、13.55%、13.40%和 11.93%。总体上看，基础化工产品价格下跌态势明显放缓，硫 磺、磷肥等表现较好。