纺织服装行业：坦博尔拟上市，户外羽绒专家开启新征程.pdf

纺织服装行业：坦博尔拟上市，户外羽绒专家开启新征程。坦博尔为中国专业户外服饰知名品牌，在 2024 年中国十大专业户外服饰品牌中线上零售额增长最快。根据招 股说明书，坦博尔创立于 2004 年，产品包含专业羽绒服、硬壳服饰和软壳服饰，公司产品覆盖极限探险至日常 通勤的全场景需求，打造“顶尖户外”“运动户外”“城市轻户外”三大系列，截至 2024 年公司营收为 13.02 亿元，同比增长 27.6%，根据公司招股书和灼识咨询，公司为 2024 年中国十大专业户外服饰品牌中线上零售 额增长最快的品牌，从零售额规模来看，公司位列其中第七位，在中国品牌中位列第四位。

专业户外服饰市场前景广阔，景气度高。根据公司招股说明书，2024 年我国专业户外产业市场规模达 2095 亿 元，预计到 2029 年，全球及中国专业户外产业的市场规模将分别增至人民币 18998 亿元及人民币 4180 亿元， 维持较高景气度。受益于政策支持、户外参与人数增加等，户外行业迅速发展，刺激户外服饰消费，高性能专 业户外产业高景气度有望延续。目前户外运动消费呈现年轻化、两极化、场景多元化特点：（1）年轻化：00 后 有望持续贡献业绩增量，年轻化将推动运动户外向专业潮流两极发展；（2）两极化：高端化及性价比消费有望 共驱行业增长；（3）场景多元化：户外鞋服穿着场景拓宽或带来消费新需求。

坦博尔：技术驱动产品+强供应链奠定高质价比基础，多渠道营销+强化客户服务体系，提升品牌美誉度。（1） 公司聚焦场景化功能服饰，品牌覆盖极限探险至日常通勤的全场景需求，打造“顶尖户外”“运动户外”“城 市轻户外”三大系列，以高性价比策略深耕专业户外细分市场，品牌采用 Dermizax 防水透湿膜、CORDURA 耐磨面料、石墨烯锁温层与 95%松花江白鹅绒等材料，并通过大数据管控、供应链整合与规模化生产实现成本 优化，且以中等定价、高性价比策略契合大众理性消费趋势。（2）公司以创新技术推动产品迭代，建立深度协 同开发体系，依托“PLM 系统+RFID 系统”打造产品全生命周期数字化管理体系，强化开发效率与供应链透明 度；以“OMS+WMS+TMS”构建订单物流一体化管理系统，优化全渠道履约效率。（3）公司通过与核心合约 制造商、区域物流服务商的深度协同，实现从面料采购、生产加工到终端配送的全链路效率优化，进一步压缩 综合运营成本。（4）公司构建线上线下协同的多渠道销售网络，拓展市场覆盖边界，深化品牌影响力。（5） 重视售后体验与客户粘性建设，通过“快速反馈响应+数字化售后+合规退换货”三层服务体系维护客户粘性。 （6）展望未来，根据招股说明书，公司上市筹集资金用途主要包括推进技术研发体系、品牌建设及全渠道网络 升级、加强可持续供应链管理、策略性并购及扩大品牌组合、提升和完善 ESG 体系等。