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计算机行业月报：谷歌推出Gemini 3 Pro，国产AI生态加速突围。11 月板块横盘震荡整理，建议逢低布局具备基本面支撑龙头标的。人工智 能板块指数11 月涨跌幅为-1.7%，同期上证综指涨跌幅-1.67%、 沪深 300 涨跌幅-2.46%、创业板指涨跌幅-4.23%，11 月人工智能板块成交额 为 15583.6 亿元，同比-22.17%，环比-3.63%。我 们认为 ，11 月人工智 能板 块维持震荡走势 ，小幅下跌 ，成交量持续萎缩 ，我们认为 主 要受到美股科技股 下跌传导及市场整 体环境两 大因素影响：英伟 达公布三季 度财报超预期，但 股 价却表现低迷，源自市场对于 AI 泡沫以及谷歌 TPU 冲 击的担忧；此外伴 随 上市公司三季报披 露完毕，进 入业绩以及政策空 窗期，板 块 缺少催化，部 分个 股出现短期题材交易机会，但 并不可持续。当前 节点我们仍 然建议关注人工智 能板块中有业绩支撑细分领域及龙头公司，并 建议逢低 布局。

谷歌大模型持续升级迭代，构筑 AI 全产业链生态壁垒。美国当地时间 11 月 18 日，谷歌正式推出 Gemini 3 系列模型，并同步上线 Gemini 3 Pro 预 览版，Gemini 3 Pro 采用稀疏混合专家架构，支持高达 100 万 token 的上下 文窗口，并能输出 64K token 文本内容。该模型在多模态处理、数学推理和 长文本理解等关键领域实现显著突破，根据官方披露的对比测试数据，Gemini 3 Pro 在 多 项 基 准 测 试 中 大 幅 超 越 Gemini 2.5 Pro、GPT-5.1 和 Claude Sonnet 4.5 等现有旗舰模型。随后谷歌又推出基于最新 Gemini 3 Pro 打造的 Nano Banana Pro 模型，号称最强图像生成模型，支持生成最高 4K 分辨率 的图像，可在多语言环境下精确渲染文本，并允许用户像使用专业相机一样控 制拍摄角度、景深、色彩和光照等参数。此外谷歌未来有可能与 Meta 进行合 作，Meta 或将计划 2027 年斥资数十亿采购谷歌 TPU 第七代产品 Ironwood 芯片，并通过深度整合自研 TPU 芯片与 OCS 技术，突破了传统数据中心的能 效与扩展瓶颈，为下一代算力网络确立了新的标准。我们 认 为，海外大厂 谷歌 在 AI 方面全栈布局抢占稀缺 资源展现对人工智 能产业趋 势长期看好，谷歌 正 构建从芯片到模型再到应用的商业化闭环，并 已初现成效 ，将构建起行业护 城 河。

阿里千问 APP 成为增长最快 AI 应用，国产 AI 生态协同能力展现优势。 11 月 17 日，阿里正式宣布千问 APP 上线，阿里旗下通义 APP 正式更名为千 问 APP，基于开源模型 Qwen 3，公测版上线一周，下载量已突破 1000 万次， 超宇 ChatGPT、Sora、DeepSeek 成为史上增长最快 AI 应用。11 月 18 日， 蚂蚁集团发布全模态通用 AI 助手“灵光”，在移动设备上实现“自然语言 30 秒生成小应用”，并且可编辑可交互可分享，这也是业内首个全代码生成多模 态内容的 AI 助手，可支持 3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输 出，最新数据显示，上线六天灵光的下载量已突破 200 万，稳居 App Store 中 国区免费榜第六，免费工具榜第一的位置。我 们认为，无论阿里千问 App 还 是 AI 助手灵光快速增长关键 并不在于砸钱投流 ，而是产 品本身精准定位以 及 对于用户的吸引力，千问 APP 的核心竞争壁垒在于阿里提供的以电商+云计 算+物流+本地生活+数字文娱+产业互联网为核心的生态协同能力，AI 应用将 更加强调生态协同优势，未来具备生态协同能力的 AI 应用将逐渐成为主流。