昂瑞微公司研究报告：国内射频前端技术龙头，助力产业链国产化发展.pdf

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时间：2025/11/28
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昂瑞微公司研究报告：国内射频前端技术龙头，助力产业链国产化发展。行业分析：射频前端是无线通信设备的核心组件，全球射频前端市场规模从 2020 年的 192 亿美元增长到 2024 年的 255 亿美元，到 2030 年有望将进一步增长到 308 亿美元。随着 5G 技术成熟、 5G 应用快速落地，终端迭代持续加速；伴随着日益多样的通信场景拓展，带来了诸如智能汽车与卫星通信等产业新机遇，持续拓展了射频前端行业空间。与此同时，射频 SoC 行业快速发展， BLE 和 2.4GHz 私有协议等芯片的应用拓宽到智能家居、无线玩具、智能零售等领域，市场空间进一步增长。

公司概况：发行人主要从事射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售，是国家级专精特新重点“小巨人” 企业。发行人核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括功率放大器芯片及模组、接收端模组、射频开关、LNA 及模组等）以及面向物联网的射频 SoC 芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。其中发行人的 5G L-PAMiD 高集成度模组等产品打破国际垄断，助力实现国产化突破，同时发行人坚定采取大客户战略、积极推动供应链国产化，在客户和供应链两端均形成了比较优势。

发行及募投项目概况：发行人本次拟发行不超过 2,488.2922 万股（占发行后总股本比例不低于 25%），发行募集资金扣除发行费用后，拟用于投资 5G 射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频 SoC 研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目三个项目。