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保险行业2026年度策略：展望十五五，保险业的八大趋势。

“十五五”期间不仅是保险业战略变革的关键时期，也是行 业投资价值持续显现的重要配置期。在战略研判方面，本文以多 方利益平衡为出发点，围绕产品、渠道、投资三大主题梳理了八 大产业趋势。从投资角度，我们建议高度重视保险板块的配置价 值。上市险企资负两端业绩有望迎来共振改善，建议重视保险业 长期业绩增长与估值修复的“戴维斯双击”投资机会。

2025 年既是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五” 规划的谋篇布局之年。我们认为，保险业在“十五五”期间更 好服务实体经济、实现自身的高质量发展的重要前提是构建能 够有效平衡险企、渠道、客户等多方长期利益的发展模式。围 绕这一逻辑主线，本文从产品、渠道、投资三方面出发梳理了 “十五五”期间保险业八大产业趋势：

1. 储蓄型产品：浮动收益型产品转型大势所趋，多方利益 平衡夯实转型基础。分红险等浮动收益型产品转型可更好实现 保险公司压降刚性负债成本与客户财富长期增值的“双赢”。

2. 保障型产品：以产品创新激发潜在需求，产服融合构建 差异优势。低利率环境下发展健康险业务是做大死差、实现利 源多元化的重要举措，对保险公司打造低利率环境下的稳健盈 利能力具有战略意义。

3. 银保渠道：银保双方开展深度战略协同，共同经营客户 长期价值。银保渠道竞争的底层逻辑在“报行合一”和 1+3 合 作限制解除后发生了深刻变化，未来银保渠道将从费用驱动转 向以客户为中心的价值共创转型。

4. 代理人渠道：专业化、职业化转型任重道远，战略价值 仍然显著。代理人渠道在复杂产品销售、深度客户关系构建等 方面仍具有显著优势，其目前困境根源在于深刻变化的客户需 求与传统营销模式之间的巨大鸿沟。

5. 车险：新能源车险贡献主要增量，数据驱动精准定价与 产品创新。新能源车险的保费和承保利润贡献均有望提升，需 深度融入新能源汽车全链路产业生态。

6. 非车险：专业制胜与价值为先，马太效应进一步强化。 “报行合一”释放非车险盈利潜力，头部险企优势更加凸显。

7. 权益投资：充分发挥长钱优势，寻求增厚收益与控制波 动的动态平衡。立足长钱优势开展长期逆周期投资，通过多元 化策略布局充分发挥权益资产优势。

8. 另类投资：新旧动能切换，深度挖掘优质底层资产。另 类投资从债权驱动逐步转向物权驱动，推动从重主体资质向重 资产质量的投资能力升级。

从投资角度，我们建议高度重视保险板块的配置价值。上 市险企资负两端业绩有望迎来共振改善，建议重视保险业长期 业绩增长与估值修复的“戴维斯双击”投资机会。