建筑材料行业分析：25Q3基金超配新材料，板块整体配置仍在低位.pdf

建筑材料行业分析：25Q3基金超配新材料，板块整体配置仍在低位。数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆股通持仓，数据来 源为 Wind。

25Q3 公募基金持仓建材行业分析：2025 年 Q3 基金对建材行业重仓 配置比例为 0.46%，环比下降 0.34pct，低配 0.52%；基金减仓除玻纤 外的所有子板块。截至 25Q3 末，各子板块配置比例由高到低为消费建 材 0.12%、玻纤 0.10%、新材料 0.10%、水泥 0.08%、玻璃 0.05%， 25Q3 环比 25Q2 变动：消费建材-0.135pct、水泥-0.12pct、新材料 -0.085pct， 玻璃-0.032pct、玻纤+0.04pct。3 季度基金减仓除玻纤外 的全部建材子板块。超配比例由高到低分别为新材料 0.005%、玻纤 -0.08%，玻璃-0.08%、消费建材-0.09%、水泥-0.19%，3 季度基金超 配新材料，其余板块均为低配。从基金持股占流通股环比变动来看， 25Q3 基金增持比例排名前十的依次是东方雨虹+4.34pct、蒙娜丽莎 +2.40pct、旗滨集团+2.13pct、宏和科技+1.96pct、道氏技术+1.73pct、 福莱特+1.45pct、科顺股份+1.38pct、石英股份+1.29pct、福建水泥 +1.20pct、塔牌集团+0.69pct。25Q3 末基金减持比例排名前十的依次 是力诺特玻-7.04pct、菲利华-5.25pct、三棵树-1.50pct、志特新材 -1.09pct、中材科技-1.06pct、飞鹿股份-0.92pct、长海股份-0.75pct、帝 欧家居-0.50pct、坚朗五金-0.45pct、海螺水泥-0.21pct。Q3 末基金调 仓思路有所变化，从加仓需求高景气、业绩较好的龙头和有产业转型思 路的中小市值公司，转变为反内卷的核心行业（防水、玻璃、水泥）的 龙头公司。

25Q3 陆股通持仓建材行业分析：配置比例为 1.17%，环比+0.19pct， 超配 0.21%；Q3 加仓水泥、玻纤、玻璃和新材料。截至 25Q3 末，陆 股通对建材子板块配置比例由高到低为消费建材 0.40%、玻纤 0.37%、 水泥 0.27%、新材料 0.06%、玻璃 0.05%，超配比例由高到低为消费 建材 0.21%、玻纤 0.18%、水泥-0.02%、新材料-0.04%、玻璃-0.07%， Q3 北上资金超配消费建材和玻纤，低配水泥、玻璃和新材料。25Q3 配置比例环比 25Q2 变动：消费建材-0.05pct、水泥+0.02pct、玻璃 +0.01pct、玻纤+0.15pct、新材料+0.03pct，Q3 北上资金小幅加仓水 泥、玻纤、玻璃、新材料，小幅减仓消费建材。从陆股通持股占流通 A 股环比变动来看，25Q3 陆股通增持排名前十的依次是塔牌集团 +9.56pct、中材科技+4.41pct、东鹏控股+1.77pct、濮耐股份+1.31pct、 菲利华+1.14pct、万里石+1.04pct、西藏天路+1.02pct、三棵树 +0.81pct、凯盛科技+0.80pct、科顺股份+0.79pct。