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2026年传媒行业年度策略：十五五启幕，AI赋能媒介与内容新叙事。2026年是十五五的起始年 时代的β： 从PC时代进入移动互联网时代，新需求大于新供给的矛盾带来估值攀升，从电影、游戏、长短剧集及漫剧、直播电商 等板块看，企业带来新供给即可享有PE估值弹性，当流量红利见顶，AI时代用户、内容、媒介三维关系如何续写新篇 章？传媒板块兼具科技应用与可选消费双属性，用户代际变化对内容的新需求也带来新机遇。

自上而下看文化强国建设新叙事： 世界文化格局的每一次调整，均是国家经济政治军事力量格局深刻变动的集中反映。为什么2026年文化传媒具布局价 值？其内核有两个变量，第一个变量，2G（Government政府端）即十五五建设启幕；第二个变量，AI的赋能，因AI技 术国产化正在从“市场驱动”转向“政策驱动”，AI基建逐步夯实后对应用端也将持续加持。

转折点看AI赋能文化传媒新增量： 步入2026年，十五五开启后，从国央企到民企，均开启新一轮五年规划，也是企业需要思考如何承接下一个五年用户 的新需求。在转折点看AI赋能，从工具的迭代到新业务的创收，均有望带来新增量。

2026年看国企借力AI践行文化强国： 在十五五启幕阶段，国企肩负文化强国重任，借力科技与产业发展的新红利有望迎接新成长，可关注国央企的标杆价值，面 对下一个五年发展，国央企也在积极布局，可关注国企改革板块标的如东方明珠、芒果超媒、中信出版等。

2026年看AI应用从降本增效到拉动新收入 AIGC供给充沛后审美经济布局正当时： 世界文化格局的每一次调整，均是国家经济政治军事力量格局深刻变动的集中反映。为什么2026年文化传媒具布局价值？其 内核有两个变量，第一个变量，2G（Government政府端）即十五五建设启幕；第二个变量，AI的赋能（从AI 赋能应用及优 质内容借力AI焕新，螺旋向上趋势不改，对AI未知边界的探索仍是绵绵不绝，当AI拉平内容供给后，时间成本与物品需求匹 配端看，优质且有用的内容价值有望向上，即审美经济价值有望向上，审美经济即商品或服务或内容通过体验美感等方式赋 予额外价值并超过单纯交互价值）。

2026年看产业链拉动如小红书、字节跳动、OpenAI等资本化推进： 伴随高关注企业的资本化也有望驱动产业链红利。小红书百亿美元估值凸显女性社区平台的商业化进入良性循环；字节跳动 从app工厂到AI时代发力软硬件平铺，以及OpenAI在2026年拟资本化的预期，商业化均有望成为企业关注新焦点。