纺织服饰行业分析：纺织服装与轻工行业数据月报.pdf

纺织服饰行业分析：纺织服装与轻工行业数据月报。纺织服装行业月观点。上游纺织制造板块，首先建议关注，受益羊毛 价格大涨，库存升值，且下游订单回暖的新澳股份，其次建议关注板 块内龙头公司，伴随美国关税政策的明朗化，预计品牌客户的补货态 度有望逐渐转为积极，看好未来业绩有望逐季改善，包括晶苑国际、 伟星股份、华利集团、申洲国际、开润股份、百隆东方、健盛集团等， 最后建议关注积极探索新赛道新产品打造第二增长曲线的龙头公司， 包括南山智尚、恒辉安防、富春染织、孚日股份等。下游服装家纺板 块，首先，建议关注 Q3 业绩超预期的家纺龙头水星家纺等，其次，建 议关注传统主业回暖，新消费业务高增长且未来发展空间大的锦泓集 团和海澜之家。

轻工制造行业月观点。（1）轻工出口：三季报部分验证景气上行，有 进一步演绎的机会，关注标的匠心家居、源飞宠物、共创草坪等。（2） 轻工新消费：前期风格轮动+催化缺失，板块持续回调，目前估值进入 合理区间，但企业成长逻辑持续，后续或有新品推出或团队改革催化， 关注标的百亚股份、思摩尔国际、登康口腔等。（3）造纸包装：关注 反内卷下基本面改善龙头，关注标的太阳纸业、奥瑞金、裕同科技等。

纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind 统计，10.9-10.31 上证指数上涨 1.85%，创业板综下跌 1.15%，纺织服饰（SW）上涨 3.99%，在 31 个一级行业排名第 11；轻工制造（SW）上涨 3.27%，排名第 14。

纺织服装行业数据跟踪。根据 WIND，2025 年英国纺织品、服装和鞋 类产品零售销售额 9 月同比+6.3%，法国纺织品及皮革制品家庭消费 支出 8 月同比-0.5%，美国服装及服装配饰店零售销售额 8 月同比 +8.27%，日本面料服装及配件商业销售额零售 8 月同比+0.8%，德国 纺织品零售销售额 8 月同比-5.3%。根据国家统计局，2025 年 1-9 月 规模以上棉纺织企业纱产量同比+2.7%，布产量同比-0.3%。

轻工制造行业数据跟踪。根据 iFinD 统计，10.1-10.31 期间 30 大中城 市商品房成交套数同比+0.9%；根据卓创资讯，截至 10 月 31 日针叶 浆/阔叶浆价格月环比-0.87%/-0.07%；废黄板纸价月环比+8.00%；双 胶/双铜纸价月环比-0.26%/-1.24%，箱板/瓦楞纸价月环比+4.86%/ +8.95%。包装方面，铝价/马口铁价格月环比+2.70%/+1.26%。