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富临精工研究报告：汽零+铁锂结构升级，机器人总成核心厂商。

深耕锂电材料与汽零，前瞻布局机器人赛道

富临精工深耕“精密智造+新能源科技”双赛道，构建起覆盖传统燃油 车动力系统、新能源汽车智能电控、锂电核心材料的全产业链布局， 形成了“技术储备-研发转化-产业化应用”的良性循环体系。凭借在 精密加工领域积累的深厚底蕴，公司成功实现从传统动力总成到新能 源三电系统的跨越式升级，现又奋力进军机器人零部件赛道。

高压实磷酸铁锂技术领先，深度绑定大客户锁定长期增长

公司是国内高压实密度磷酸铁锂材料生产制造的领导者，其高压密铁 锂正极材料契合快充电池市场的主流需求。公司与全球第一大动力电 池厂宁德时代签订了为期 5 年的超长供货协议，宁德时代承诺采购不 低于其承诺产能的 80%，并支付 5 亿元预付款支持其产能扩张。这不仅 为公司未来几年的收入提供了确定性，也验证了其产品的核心竞争 力。同时，公司与川发龙蟒合资向上游原材料延伸，保障了成本优 势，构筑了“技术+客户+成本”的坚固护城河。

全面布局机器人核心部件，成为本体总成核心厂商

公司依托其在汽车零部件领域积累的精密制造能力，成功切入人形机 器人赛道，聚焦于价值量较高的智能电关节模组（集成精密减速器、 电机、传感器等）。与智元机器人的深度合作，不仅获得了首个规模化 商业订单，还通过合资公司共同开发市场应用，确保了技术与市场的 紧密结合。我们认为机器人硬件未来竞争激烈，富临精工以全面的产 品布局成为具有本体代工和 tier1 总成能力的核心厂商，同时卡位智 元等核心客户，构建起核心竞争力，前景广阔。

汽车零部件业务向高价值升级，提供稳定业绩基石

公司成功向新能源汽车增量部件转型，产品线已拓展至智能热管理系 统、电驱动减速器总成、CDC 智能悬架电磁阀等高价值领域，实现了从 零部件到系统总成供应商的升级。公司已进入比亚迪、华为、理想、 蔚来、小鹏等国内主流自主品牌和新势力的供应链，并获得多个热销 车型的项目定点。