机械设备行业十五五专题报告：AI时代，寻“机”智能.pdf

上传者：v*****
时间：2025/10/10
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机械设备行业十五五专题报告：AI时代，寻“机”智能。回顾五年规划，看十五五指引梳理机械 AI 投资机会：回顾过去 4 个“五年规划”，机械设备投资机会均具备其时代特征，如十一五时期基建地产驱动下的工程机械，十二五时期智能制造大发展下的工业机器人，十三五时期的新能源装备及十四五时期的人形机器人等。展望十五五，“AI 时代”也将催生机械设备行业围绕 AI 的投资机会，我们梳理得 AI 基建及 AI 赋能两大类。

AI 基建：看好 PCB 设备、AIDC 设备、液冷设备、半导体设备等方向： （1）AI 算力革命驱动 PCB 需求增长，AI 服务器带来的不仅是数量的增长，更是 PCB 单机价值量的显著提升，PCB 设备及材料有望充分受益。（2）AIDC 设备：人工智能数据中心电源带动燃气轮机、核电、柴发需求向上。（3）AI 算力加速升级，液冷产业链空间广阔。AI 拉动全球算力需求，高功率下传统风冷逼近散热极限，液冷将逐步成为主流方案，液冷市场有望迎来爆发式增长。看好液冷核心部件及全链条解决方案供应商业绩释放。（4）AI 需求及国产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期。

AI 赋能：具身智能机器人应用落地，主要考虑技术可实现性与成本效益： 前者强调容错率高，执行速度/同步性要求不高，可重复纠错，易于收集数据；后者强调能体现物体/任务/环境泛化性，能真正提高效率或降低死伤率。我们看好中短期具身智能机器人在工业物流（仓储搬运分拣、缝纫、质检）、机构养老、特种环境（转炉炼钢，石油化工，电力巡检）等应用，长期走进家庭。