银行业分析：上市银行“十四五回望”之信贷结构变迁.pdf

上传者：风****
时间：2025/09/29
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银行业分析：上市银行“十四五回望”之信贷结构变迁。在前期报告中，我们对“十四五”期间的银行市占率、盈利结构、资负结构与息差进行了盘点，本报告为第四篇《信贷结构变迁》，我们将系统展示对于 42 家 A 股上市银行在“十四五”期间的信贷分产品、分行业结构变化。

截至 2025 年 6 月末，42 家上市银行总贷款规模 184 万亿元，其中对公贷款 121 万亿元，占比 65.74%，零售贷款规模 63 万亿元，占比 34.26%。

零售贷款占比下降，对公提供主要增量。上市银行信贷结构的变迁始终与国家战略导向、经济周期波动同频共振。自 2020 年以来，在地产板块走弱、零售需求疲软、产业升级加速与经济大省挑大梁等实体经济扶持政策的多重作用下，信贷资源呈现显著的结构再分配，对公贷款以远超零售贷款的增速持续扩张，零售贷款占比则逐步回落，上市银行零售贷款占总贷款比例从 2020 年的 41.22%下降至 2025 年 6 月末的 34.26%；对公贷款占比从 2020 年的 58.78% 提升至 2025 年 6 月末的 65.74%，实现了期间 78%的信贷增量。

零售贷款方面，个人住房贷款、信用卡贷款占比回落。地产走弱、消费疲软等因素影响下，2020 年至 2025 年 6 月末，银行个人住房贷款占比从 20.18%下降 6.07pct 至 14.11%；信用卡贷款占比从 4.96%下降至 3.39%。消费贷方面，银行积极响应国家各项消费支持补贴政策，尤其国有行消费保持较高增长，因此 2020 年至今消费贷占比先下降后回升，整体平稳；经营贷方面，疫情以来国家推出了延期还本付息等多项普惠小微贷款支持政策，且按揭提前还款增加，增长偏弱，银行经营贷普遍实现高增，但 24 年以来随着零售小微风险暴露增加，增速明显放缓，2020 年以来个人经营贷占总贷款比重先提升，后回落，最高点在 23 年。

对公贷款方面，地产压降，广义基建发力。自房地产融资“三道红线”以来，银行对于对公房地产信贷的扩张相对审慎，以化解存量风险为主，2025 年 6 月末上市银行对公房地产贷款占比 5%，较 2020 年下降 1.39pct；广义基建继续发力，相关占比提升 5.20pct；另外，“十四五”规划明确提出制造强国、绿色发展等战略，中央金融工作会议部署“五篇大文章”，制造业贷款占比提升 0.73pct，批发和零售业贷款占比提升 1.20pct，科学研究和技术服务业贷款占比提升 0.65pct。总体来看，对公贷款为银行“十四五”期间信贷投放的核心抓手。