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腾亚精工研究报告：庭院机器人业务放量，机器人智能关节打造新增长点。

主营业务稳扎稳打，产品矩阵不断拓展

公司主营业务为动力工具和建筑五金制品的研发、生产与销售，是国 内射钉紧固器材细分行业的龙头企业，也是业内领先的具备国际竞争力的 中高端建筑五金制品的集成供应商。2024 年公司实现营收 6.07 亿元，同比 增长 31.14%，实现归母净利润 1039.37 万元，同比+118.09%。2024 年公司 动力工具毛利率为 19.38%，建筑五金制品毛利率为 35.14%，在行业内处于 较高水平。公司还依托原有技术优势，持续研发新型电动工具与园林工具。随研发成果不断转化落地，公司业绩将持续增长。

庭院机器人：百亿规模蓝海市场，有望迎来业绩爆发

伴随欧美地区园林绿化需求与高端消费需求的持续攀升，庭院机器人 市场规模呈现高速增长态势。同时，技术路径的持续革新为国内厂商突破 国外厂商主导的市场格局提供了新的切入点。公司通过为腾亚机器人提供 代工制造服务，已完成在庭院机器人领域的业务布局。目前，腾亚机器人 已构建起丰富的产品矩阵，其产品凭借技术优势与性价比优势，在海外电 商渠道已占据一定市场份额。

机器人关节：投资设立新公司，向高新技术领域持续渗透

在全球智能机器人进入高速增长周期背景下，公司与关联方投资成立 腾亚科众，交易完成后将持有合资公司 40%股权。该合作将充分整合各投 资方的资金、技术、市场渠道等多方面资源，培育新的赢利点。