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银行业投资观察：牛市里如何看待银行投资机会？本期观察区间：2025/8/18-2025/8/22。本文数据来源于 Wind 数据。

板块表现方面：本期（2025/8/18-2025/8/22），Wind 全 A 上涨 3.9%， 银行板块整体（中信一级行业）上涨 1.2%，排在所有行业第 27 位， 跑输万得全 A。国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为 3.05%、0.85%、-0.02%、0.73%。恒生综合指数上涨 0.7%，H 股银 行涨幅 0.2%，跑输恒生综合指数，跑输 A 股银行。

个股表现方面：Wind 数据显示 A 股银行涨幅前三为江阴银行上涨 7.13%、农业银行上涨 6.57%、中国银行上涨 4.59%，跌幅前三为南京 银行下跌 2.75%、齐鲁银行下跌 2.38%、成都银行下跌 1.32%。H 股 银行涨幅前三为江西银行上涨 2.70%、青岛银行上涨 2.17%、浙商银 行上涨 1.80%，跌幅前三为渤海银行、重庆银行、郑州银行。

银行转债方面：Wind 数据显示本期银行转债平均价格上涨 1.14%，跑 输中证转债 1.69 个百分点。个券方面，涨幅前三为青农转债（+1.73%）、 重银转债（+1.70%）、紫银转债（+1.60%），跌幅前三为齐鲁转债（下 跌 0.00%）、常银转债（下跌 0.57%）、上银转债（下跌 0.63%）。

盈利预期方面：本期 A 股银行 25 年净利润增速、营收增速一致预期环 比上期分别变动 0.00pct、0.00pct。

北向资金方面：Wind 数据显示银行业北向资金持股占比为 2.32%，较 上期末增持 2.8bp，板块获增最高为瑞丰银行。