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信测标准研究报告：二季度业绩同比增长12％，产能扩张驱动新一轮增长。国内小而美的检测与试验设备一体化服务商。公司 2014/2024 年营业收入 分别为 1.13/7.25 亿元，CAGR 约 20.43%；同期归属于母公司净利润为 0.25/1.76 亿元，CAGR 约 21.50%。2024 年收入/归母净利润同比增长 6. 71%/7.67%，增长主要得益于汽车检测和电子电气检测市场需求复苏、 设备销售维持稳定，毛利率/净利率为 57.99%/25.01%，保持在较高水平。 2025 年上半年公司收入/归母净利润分别为 3.72/0.95 亿元，同比增长 1.35%/2.40%，其中二季度收入/归母净利润分别为 2.06/0.58 亿元，同 比增长 10.45%/11.82%，主要系汽车检测业务增长较好。

检测服务与设备制造双轮驱动。分产品看，2025 年上半年汽车领域检测/ 电子电气产品检测/试验设备收入分别为 1.62/0.90/0.72 亿元，同比+1 0.52%/+2.35%/-14.85%，对应毛利率分别为 69.10%/63.15%/39.38%，同 比-2.58/+2.65/-0.42 个 pct，汽车检测受益于电动化、智能化和自动 驾驶不断推进，汽车测试新增订单增加。同时未来产能扩张驱动新一轮 增长，受益于宁波检测中心于 2024 年底投产以及华中检测基地于 2025 年进入试运行阶段，公司将在新能源汽车、智能网联市场形成更高承载 能力，奠定中期成长基础。

布局新兴领域，推动人才激励。公司加速布局汽车智能化及辅助驾驶检测， 受益于各主机厂加大汽车自动化、智能化等研发投入，智能网联汽车快 速发展，带动智能感知等零部件大量使用，如摄像头、激光雷达等，极 大增加汽车零部件检测需求。同时公司成立机器人技术有限公司，布局 工业/服务/特殊作业机器人制造研发，以推动检测业务智能化及自动化 发展。另公司推出 2025 年员工持股计划，面向核心管理/技术/业务关 键人员，初始参与人数不超过 50 人，持股规模不超过当前总股本的 1.32%，以 2024 年为基准，考核 2025 年-2027 年营业收入与净利润增长 目标分别为 10%/10%、20%/20%、30%/30%。