计算机行业2025年中期策略报告：国产大模型能力提升，我国AI产业未来前景广阔.pdf

计算机行业2025年中期策略报告：国产大模型能力提升，我国AI产业未来前景广阔。行业回顾：2025年一季度，行业上市公司业绩改善，基本面拐点已经出现；分板块看，计算机设备营收表现好于软件开发和IT服务。市场表现来看，年初以来行业呈现震荡行情， 整体表现相对较好，行业指数涨幅跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业排名第6，处于靠前的位置。2024年四季度和2025年一季度，行业的基金持仓有所提升。当前，行业估 值处于历史相对较高水平。

算法及应用：国产大模型持续能力提升，AIGC应用关注三大落地方向。2025年全球大模型领域竞争依然激烈，以DeepSeek为代表的我国国产大模型性能已可比肩全球领先大模 型，且成本更低。我们认为，以DeepSeek为代表的国产大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C端应用场景的落地， 我国大模型的应用落地将加速。我们建议大模型应用落地关注金融、办公、Agent等三大方向。

算力：智能算力需求旺盛，国产AI算力芯片迎来发展机遇。当前，智能算力需求旺盛，全球和我国AI芯片和服务器市场保持高景气度。根据中投产业研究院数据，2022年，全球AI 芯片市场规模约422亿美元，预计2025年将达到920亿美元，三年CAGR达27.7%。国内来看，AI芯片是美国对华科技制裁的重灾区，其先进的AI芯片产品无法出口至国内，倒逼国内 AI算力芯片实现从设计到制造的全产业链国产替代。为符合美国此前出口管制要求，英伟达已对其GPU产品多次减配，较国产AI算力芯片的性能优势逐渐削弱，国产AI芯片竞争力 增强，已占据一定的市场份额。我国国产AI算力芯片迎来发展机遇。我国国产AI芯片厂商海光信息、华为、寒武纪等在AI芯片产品领域已取得积极突破，燧原、沐熙、天数、壁仞 等公司也在快速发展，我国AI算力芯片自主可控已取得长足进步。

智驾：智驾普及加速市场下沉，高阶场景商业化拐点将至。我国万亿级智能驾驶市场加速下沉，智驾普及趋势显著。 L2级辅助驾驶已在中高端车型普及，并加速向10万—20万元 大众市场下沉；城市NOA正从“开城”试点迈向“全国都能开”。自动驾驶功能持续向更高级别渗透，Robotaxi等场景商业化步伐有望提速。智能驾驶技术呈现"单车智能"与"车路云协 同"双轨并行，车路云一体化建设项目加速启动，2025/2030年产业总产值增量预计达7295亿元/25825亿元。我国不断完善自动驾驶法律框架，政策重心从道路测试转向实际应 用。当前全球Robotaxi产业正处于由测试示范应用向商业化落地转型的关键节点，国产自动驾驶车辆综合成本约4.4万美元，2030年将降至3.5万美元，为规模化商用构筑现实基础。