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长安汽车研究报告：自主优势逐步显现，智驾出海持续推进。主要逻辑1：数智化汽车迭代换新，新能源驱动自主品牌销量持续增长。随着启源、深蓝、阿维塔等品牌新车型的发布和已有车型的改款上新，长安汽 车在智能驾驶升级的基础上不断拓宽产品的价格带。销量方面，2024年长 安汽车累计销量2,683,798辆，同比增长5.12%。2022-2024年，自主品牌 销量占比稳定在80%以上。2023年，自主品牌销量突破200万辆，同比增 长11.91%；2024年全年自主品牌销量为2,226,489辆，同比增长6.13%。

主要逻辑2：长安汽车智能化转型完成，与华为战略合作继续深化。长安汽 车的核心智能化转型工程“北斗天枢计划1.0”自2018年启动，2025年收 官完成。同时，其与华为持续展开深度战略合作，在智能驾驶、智能座舱及 智能网联等领域持续深化自主研发能力，构建起智能化的技术生态体系。

主要逻辑3：持续推动全球布局，自主品牌出海量可观。截至2024年，公 司已在全球建成34个生产基地，形成覆盖主要目标市场的产能布局。 2022-2024年，自主品牌海外销量从17万增长至35万辆，占比从12%增 长至21%，销量实现快速增长。2024年，长安汽车海外全年销量为536,196 辆，同比增长50%。