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国防军工行业专题报告：海外启示录3，中国军贸的“DeepSeek”时刻是否来临？从 2022 年的俄乌冲突到 2025 年的印巴冲突，国际局势变乱交织。在此背 景下，区域军事力量和全球军贸格局或将重塑，中国也有望在百年变局中进一步 巩固其全球军工竞争地位，从大国走向强国。在本篇报告中，我们将从多维度视 角剖析当前世界军贸格局及中国的发展机遇。

地缘冲突延宕升级；全球军贸格局悄然变革。1）我们在 2024.5.17 发布的 报告《海外启示录 2》中对全球军费和区域安全进行了研究：a，2015 年后，全 球军费进入扩张期，2024 年全球军费约 2.72 万亿美元，同比增长 9.4%，是冷 战结束以来最大增幅。b，2010~2023 年，亚洲、欧洲等地区国防支出在全球占 比均有所提升。这在某种程度上反映了区域国防力量正在发生变化，矛盾趋向复 杂。2）全球出口：2015~2024 年，美国军贸出口份额 39%，位列全球第一； 俄罗斯、法国、中国紧随其后，份额分别为 15%，9%、6%，中国自 2021 年开 始呈提升趋势。3）全球进口：2015~2024 年，沙特阿拉伯进口份额 8.8%，位 列全球第一；印度、乌克兰、中国份额分别为 8.6%、4.9%、3.4%，中国自 2019 年开始呈明显下降趋势。总体来看，全球军贸进口格局相较出口更为分散，且近 十年受局部冲突等影响波动较大。

中国正从“追赶者”向“引领者”迈进。1）中国：2015~2024 年，中国出 口武器主要类型为飞行器，占比 29%；主要武器接收国为巴基斯坦，十年间合计 采购占中国出口总金额 48%。近年来中国向巴基斯坦提供的先进武器装备数量 越来越多，种类愈加丰富，包括歼 10CE、VT-4 主战坦克、红旗-9B 远程防空导 弹、054AP 型护卫舰等主战装备。进口方面，发动机占比最高，达到 51%；主 要向俄罗斯采购，十年间采购自俄罗斯的金额占比为 74%。2）美国：2015~2024 年，美国出口武器主要类型为飞行器，占比 58%，自 2015 年列装以来，由洛克 希德·马丁生产的 F-35 出口量已超过 1100 架，成为美国国防工业的核心出口产 品。主要向沙特阿拉伯出口，包括 F-15 系列战机等。

中国装备得到实战化检验；并从传统装备拓展到高附加值产品。1）趋势拐 点：近些年俄乌冲突、印巴冲突、中东局势变化，以及欧盟防务预算的大幅增加 等变化，使得各国对先进装备的需求持续攀升。同时，国际买家对装备性能与成 本的双重考量正推动市场格局重塑。而中国在相关领域的技术积累为其抢占份额 提供了可能。并且中国军贸产品在印巴冲突中得到实战检验，国际关注度或将持 续提升。2）结构调整：2015 年，中国军贸进口份额在全球内占比 4.3%；而 2024 年则降至 0.2%；排名由 2014 年的全球第 6 位降至全球第 50 位。而军贸出口方 面，中国正从传统装备向高技术、高附加值产品拓展。中国通过技术突破与市场 适配性提升，正在全球军贸体系中扮演愈发重要的角色。