短剧行业专题报告：红果赶超长视频，海外持续高增，看好AI漫短.pdf

短剧行业专题报告：红果赶超长视频，海外持续高增，看好AI漫短。国内短剧行业逐渐步入成熟阶段。根据 DataEye 和中国网络视听协会， 2024 年中国微短剧的市场规模达到 504 亿元，网民使用率近 60%。 预期 2025 年国内短剧市场将继续增长 36%至 686 亿元，增量主要来 自免费短剧。行业竞争格局趋于头部集中，根据 QuestMobile，截至 25 年 3 月红果免费短剧 App 的 MAU 达 1.73 亿人，同比增长 220%，人 均使用时长达 19.36 小时/月，已经追赶上头部长视频平台，红果平台 的单月分账金额超过 5 亿元。面对新的竞争格局，抖快等短视频平台 自去年加速搭建端原生短剧的变现闭环、推动短剧业务高速增长，芒果 TV 与红果短剧达成合作。

海外短剧行业正处于高速发展期。根据 SensorTower，25Q1 全球短剧 应用的总内购收入达 6.94 亿美元，环比增长 26%，同比增长近 400%。 但与国内相比，海外短剧行业的用户体量和收入规模尚距离长短视频 平台甚远，发展空间很大。短剧 APP 的核心竞争力一是买量能力、二 是短剧内容，ReelShort 和 DramaBox 双强领跑，同时涌现了数百个 新的短剧 APP 通过大规模买量、发力东南亚/拉美/印度等新兴地区、 探索 IAA 模式等方式尝试破局。Reelshort 的核心竞争优势是精品本土 剧的制作能力，受限于本土剧产能目前海外短剧 APP 大多以国内译制 剧为内容主体，凭借先发优势和本土化策略，Reelshort 每月上线的新 剧数量从 24 年初的 4 部/月大幅提升至 25 年 4 月的 20 部/月，自 23 年 6 月起量后，始终保持在海外短剧 APP 的头部。

大模型助推 AI 短剧上线，看好 AI 漫剧方向。模型层面，AI 视频模型 能力持续升级，但效果仍需提升且成本较高。应用层面，字节旗下的即 梦 AI、快手旗下的可灵 AI 激励短剧创作，已有多部 AI 短剧上线，类 型集中在三幻和动画题材，但限于技术效果，商业化情况目前普遍较 弱。考虑到当前动漫短剧的供需不匹配（上新数量占比小、潜在二次元 受众庞大），AI 动漫短剧或在短期增势强劲，目前 AI 转绘漫剧、AI 动 态漫、2D/3D 漫短剧等方向已有降本增效的成果显现。