中国OTA行业分析报告：下沉与细分赛道驱动行业持续增长.pdf

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时间：2025/05/23
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中国OTA行业分析报告：下沉与细分赛道驱动行业持续增长。旅游市场仍存增量空间：疫情后，国内旅游市场快速复苏。其中，我们认为四个方面因素将有力拉动旅游市场增量空间增长：（ 1）低线市场消费者：低线市场庞大的市场规模、高于高线城市的消费支出增速和尚待提升的OTA平台渗透率，有望驱动行业规模扩张；（2）银发一族：有钱有闲的银发一族成为旅游市场的增量用户，愿意为高质量出行买单；（3）Z世代：Z世代出游热情高涨，成为出行的主力军；（4）出境、入境游恢复：在政策刺激和航线覆盖恢复的刺激下，出入境旅游驱动市场扩张。

旅游单价承压但年内有望趋缓： 疫情后，不论是航班数量或是酒店数量均快速回升，令酒店和机票的价格有所承压。但是我们预计单价下降的趋势将在 2025 年逐渐趋稳。另外，我们认为旅游群体的结构性变化也将驱动单价压力的缓解。

中国OTA平台多元化拓展驱动业务增长： 目前，OTA平台行业已深度参与中国消费者的日常生活，成为消费者日常生活中必不可少的一部分。随着OTA平台在消费者中的渗透率不断提升，OTA平台市场规模取得快速增长。尽管目前中国OTA平台主要使用人群是国内消费者，但是凭借着整合多项业务生态能力，中国OTA平台在“出行+”拓展中不断延伸。中国OTA平台在不断跟随消费趋势、为消费者提供更丰富、更便捷的服务的过程中构建更为多元化的增长曲线，打开未来增长空间。

新业态的拓展进行时： 中国公司对消费趋势以及市场动态的清晰洞察促使公司在住宿和票务预订已经相当稳定的当下仍持续扩张业务范畴。这其中，以携程为首的中国OTA平台纷纷通过收购和自建等方式进入海外市场，竞争更大的市场份额。同时，OTA平台也在推出度假业务，旨在在出入境游恢复以及定制出行的热度的带动下，带动业务的发展。