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迎丰股份分析报告：专注针织和梭织面料印染，受益行业集中度提升。公司介绍：迎丰股份专注针织和梭织面料印染，是A股唯一一家纯印染上市公 司，公司创始人傅双利与马颖波从1992年自主创业以来一直专注于纺织印染行 业。随着1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目投产，2021年以来公司收入规 模站上新台阶，突破10亿元。近年来受疫情、能源及原材料价格、厂房折旧等 因素影响，公司业绩表现波动，2023及2024年有所回暖。2023年公司收入同 比增长12.9%至15.5亿元，达到2016年以来的峰值，归母净利润为3719万元， 同比扭亏为盈；2024年前三季度公司实现收入11.4亿元，同比增长2.8%，归 母净利润2862万元，同比增长11.0%，扣非后归母净利润为2723万元，同比 大幅增长215.7%。

行业情况：印染为纺织工业产业链中间环节，衔接着上游的纺织纤维和下游的纺 织品、服装产业，起着赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提升纺织品附加值 的重要作用。受供给侧改革、需求等因素影响，2008年以来印染布产量有所波 动。国内印染行业市场化竞争较为充分，行业集中度较低，根据中国印染行业协 会数据统计，2024年中国规模以上印染企业数量共计1804家，市场竞争格局 呈现两极化发展，印染行业正在向节能减排、绿色环保方向转型。

竞争优势：1）工艺技术优势较强、持续进行自主创新：公司一直注重染整技术 进步和工艺创新，通过引入国际先进的印染设备，不断加大自主技术研发和工艺 改进力度，形成较强的工艺技术优势，同时公司在新型纺织面料、多组分纤维面 料和功能性面料的印染方面，积累了丰富的染整工艺技术。2）打造印染智慧工 厂、缩短产品交期：公司着重打造印染“智慧工厂”，智能系统的建设有利于公 司的订单管理和工艺流程的优化，在确保满足客户各类功能性需求的同时缩短了 产品交付期，增强对客户的服务能力。3）环境管理体系完善，注重清洁生产和 节能减排：公司已经建立了完善的环境管理体系，通过ISO14001环境管理体系 认证，获得“国家级绿色工厂”、“浙江省绿色企业”等称号。