工程机械行业专题报告：从分地区市占率测算看工程机械海外成长空间.pdf

工程机械行业专题报告：从分地区市占率测算看工程机械海外成长空间。工程机械海外市场空间广阔，全球市场规模达千亿美元。2020年，全球工 程机械销售额约为1013亿美元，根据我们测算，2023年全球市场空间达 1286亿美元。中国是全球最大工程机械市场，占全球销售额比重18.7%，占 全球市场规模近1/5，但海外市场空间仍然广阔。

纵观2004-2024年的近20年时间里，北美、欧洲、亚洲品牌竞争格局发生 了较大变化。根据我们梳理，KHL全球前50强榜中，欧洲品牌总市占率基 本保持稳定，而北美品牌在过去20年里市占率整体成震荡下降趋势，市占 率从2004年的43.3%下降至2024年的28.8%，几次重要的市占率下降时间 节点，分别为2008年金融危机、贸易摩擦、2020年疫情。相比之下，亚洲 品牌市占率明显攀升，目前已经成为工程机械品牌市占率最大的企业归属 地，2004-2024年，亚洲品牌的市占率从30.4%上升至43.3%。进一步细分， 亚洲品牌的市占率提升主要来自中国，而日本、韩国品牌市占率基本保持 稳定。虽然从短期来看，2022年以来海外品牌的供应逐渐恢复，导致国产 品牌的市占率又有所回落，但长期内，国产品牌的市占率提升已经成为趋 势，目前中资品牌在前50强榜单中的市占率水平基本与日本相当。

我们也对挖掘机、装载机、推土机、叉车等工程机械进行了分地区的市占率 测算：

挖掘机：据Grandview Research数据，22年全球挖掘机市场规模约为400 亿美元，据我们初步测算，我国出口挖机在海外的总体市占率约为25.3%， 较2018年提升了13.9pct。分国家来看，22年我国出口挖机在美国、加拿 大、英国、德国、法国、印度、日本、巴西、墨西哥的市占率分别为6.9%、 4.7%、11%、8.8%、1%、5.6%、1.6%、27%、22.3%，在以上国家的平均市占 率为7.5%，而以上国家占整个海外市场规模的60%，在其余国家和地区的 市占率达到50.6%（23-24年约为43-44%），这表明我国出口挖机仅在海外 约40%的市场中达到了43-44%的较高市占率水平，而在60%的主要市场，市 占率仍然仅有个位数的市占率，仍有较大提升空间。

装载机：22年装载机全球装载机市场规模约为329.6亿美元，据我们初步 测算，22年我国装载机在海外总体市占率约为11.5%，与2018年相比变化 并不显著。在以上挖机测算中提及的主要国家中，出口装载机的平均市占率 约为4.1%，而这些国家占据了海外装载机市场60%的市场份额。而其余国 家（约占40%的市场份额）市场中，我国出口装载机的市占率约为22.9%。 与挖掘机类似，装载机也是在少数市场取得了20%以上的市占率，而在6成 的市场中市占率仍然极低。总体上看，虽然装载机市场空间与挖机接近，但 我国出口装载机的市占率也要明显低于挖掘机，未来潜力巨大。

推土机：22年全球推土机市场规模约为49.8亿美元。据我们测算，我国推 土机实现出口6.1亿美元，对应海外市占率约为16.2%，较2018年提升约 7.8pct。分地区来看，2022 年我国出口推土机在北美、西欧地区多国市占 率不足1%，印度、日本市占率约为3.9%、2.1%，在巴西、墨西哥等国家市 占率达到2.4%、9.5%，但总体测算表中提及国家平均市占率仅为1.5%。而 在这些国家以外的海外市场，我国出口推土机市占率能达到38.5%。虽然推 土机市场的两极分化更为明显，在欧美地区市占率有更大提升空间，但相 比挖机、装载机，推土机市场规模相对受限。

叉车：24年全球叉车市场规模约为726亿美元。据我们初步测算，22年我 国叉车在海外总体市占率约为14.5%。与土方机械类似，我国出口叉车在全 球13%的市场规模中达到58.2%的市占率，而在87%的市场中仅有8.2%的市 占率。销量市占率和金额市占率一般有较大差别，23年我国叉车在海外销 量市占率约达到29.1%，而金额市占率明显更低，这主要是由于产品结构导 致，这一区别也存在于其他工程机械产品。从出口叉车产品结构来看，虽然 近年价格较低的三类车占出口比重虽然近几年有所下降，但仍然是最主要 的出口车型，而价值量较高的I、II类车占比较低。