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汽车线束与连接器行业深度报告：技术变革推动产业扩容与重构，国产替代及出海迎发展契机。汽车线束和连接器是整车电子电气架构的重要部件，随着汽车三化和E/E架构 升级趋势，行业迎来发展良机。本报告详细拆解了电动智能化趋势下汽车线束 及连接器的新增应用领域，测算行业市场空间，并总结了海外线束和连接器龙 头的常见发展路径。我们看好电动智能化带来的高压高速连接器增量成长空间， 同时看好格局重塑窗口期内，国内头部线束厂商的国产替代和出海机遇。

线束是汽车内部的血管与神经，设计能力日益凸显，行业从成本竞争向综合 性价比竞争转变。线束是汽车电子电路的网络主体，由连接器、线缆等核心 部件构成。线束行业包括设计、制造两大环节，行业具有定制化强、劳动密 集的特点。在设计环节，伴随电动智能化、E/E架构变革等技术浪潮，早期合 作共研能力日益重要；国内主流厂商长期扮演制造商角色，在设计领域长期 缺位。在制造环节，线束是劳动密集行业，后道工序自动化提升困难，因而 劳动力及物流成本优化、设计能力提升有望成为降本重点。连接器是实现线 束性能的关键部件，技术含量较高，价值占比超40%；模具设计和精密制造 能力为核心壁垒。

线束及连接器市场规模：传统线束及连接器市场相对稳定，电动智能化催动 高压高速发展新机遇。单车价值方面，低压：普通低压线束单车价值 2000-3000 元以上不等，覆盖整车各部位；高压：新能源汽车的大小三电系 统带来高压用电需求，驱动高压线束及相关连接器市场发展；预计整车高压 线束ASP约2000-3500 元，其中高压连接器价值占比在55%以上；高速： 智能汽车的数据传输的速度和质量更高，自动驾驶、智能座舱、车联网等应 用场景驱动智能化线束增量需求；预计整车高速线束ASP在几百到上千块不 等，随车辆智能化程度提升而增长，其中高速连接器价值占比在65%以上。 市场规模方面，我们测算2026年全球汽车线束市场规模3763亿元，其中普 通低压线束/高压线束/高速线束市场规模分别为2570/676/518亿元；2030年 全球汽车线束市场规模有望进一步增至 4484 亿元，其中普通低压线束/高压 线束/高速线束市场规模分别为2670/998/816亿元。

竞争格局：全球汽车线束和连接器市场由海外厂商高度垄断，其中线束巨头 通过产品/服务垂直一体化构筑护城河，连接器巨头则通过持续正向研发、收 并购巩固自身优势。汽车线束市场由日本、欧美企业长期垄断，其中住友、 矢崎全球市占率合计超50%；国内厂商份额提升空间较大，已有少数优秀线 束厂商如立讯、沪光等打入合资供货体系；连接器市场同样美日企业份额大 而集中，龙头格局相对稳定。复盘海外大厂成长路径，线束大厂往往通过产 品垂直一体化、全流程服务，同时绑定优质头部客户实现成长；连接器大厂 则通过持续正向开发、长期并购壮大巩固自身地位：1）住友电工（5802.T）： 材料、设计、制造三方面深度布局，汽车、通信等五大业务板块协同发展；2） 矢崎：专注汽车线束生产，从原材料开发到产品生产制造全流程覆盖；3）安 波福（APTV.N）：同时布局汽车“大脑”和“神经”业务，自主研发 SVA 引领 E/E 架构升级；4）莱尼：欧洲第一、全球第四的汽车线束巨头，联姻立讯迎 来重组机遇。

国内厂商迎来技术创新、自主崛起的格局重塑机遇，同时自身多环节技术水平全面提升，有望加速国产替代并实现中长期出海扩张。1）在需求端，E/E 架构升级改变整车线束拓扑结构，线束厂商来到同一起跑线，整车线束设计 能力成为竞争重点。新势力率先破局，引领汽零供应链格局重塑，为国内线 束厂商打开顶层设计突破口；自主品牌崛起、终端出海带来海内外产业链配 套需求，进一步驱动国内线束及连接器行业发展；2）在供给端，国产厂商在 线束及连接器产业链多环节取得技术突破，部分领域与海外龙头看齐，叠加 自身成本优势，国产替代和海外扩张空间可期，例如立讯精密在现有垂直一 体产品布局、强研发水平、制程优化和成本管控经验等优势基础上，通过收 购欧洲线束巨头莱尼，在全球制造布局和客户准入等方面实现跃升，有利于 更好服务海外客户和中国车企出海，实现成为全球领导厂商的长线目标。