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汽车线束行业研究：车用线束生产新变革，高压高速线束价量齐升。新能源汽车已进入快速渗透期。新能源汽车高压系统的特点决定其 线束面临着布线、屏蔽、成本、安全等方面的挑战，技术门槛较传统燃 油车更高，单车价值量也有所增加。高压线束系统是电动化下的全新系 统，取代了传统车的发动机线束。根据 EVWIRE 数据，新能源汽车线 束销售价格平均在 5000 元左右，传统乘用车的平均价格在 3000 元左 右。高压线束市场规模将随着电动化渗透率的增加而不断上升，我们估 算 2022-2025 年全国高压线束市场规模分别为 150.0、167.4、185.7、 204.9 亿元。

智能化、网联化趋势下，高速线束要求显著提升

在不考虑域控制器转型的趋势下，高速线束市场规模也将随着智能 化趋势而不断上升，一是随着传感器增多会显著增加线束的用量，二是 随着自动驾驶升级，传感器性能提升，将显著提高对数据传输要求。我 们估算 2022 年至 2025 年高速线束的市场规模分别为 85.9、97.0、108.5、 122.8 亿元。

E/E 架构的转型，将显著减少车用低压线束用量

随着 E/E 架构的转型渗透率的提高，将显著减少车用低压线束使 用的数量。根据域控制器 E/E 架构演变趋势来看，从分布式架构到集中 式架构再到中央架构，线束连接方式将迎来新的变革，即对单车线束的 数量需求会不断减少，对于线束生产成本控制要求越来越严格，对于单 根线束的数据传输速度要求将不断提高。我们估算 2022-2025 年国内汽 车低压线束规模分别为 618.1、624.6、628.4、642.8 亿元。 综上，随着汽车电动化、智能化进程的推进，高压线束和高速线束 的需求明显增长，而尽管伴随着集中式架构渗透率提升，低压线束用量 有所衰减，但整体来说车用线束的市场规模仍然将呈现较快增长的态 势。我们预计 2022-2025 年车用线束市场总额约 854.0、888.9、922.6、 970.5 亿元。

新能源线束国产替代趋势明显

随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服 务优势，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势下，汽车 线束行业就是典型代表之一。因此在本身市场规模不断扩大的情况下， 国内部分头部厂商还将能够享受到国产替代的红利，由此带来更大的业 绩弹性。