轻工制造行业2024年投资展望:把握确定性,静待需求改善.pdf
- 上传者:王老师
- 时间:2023/11/30
- 浏览次数:106
- 下载次数:0
- 0人点赞
- 举报
轻工制造行业2024年投资展望:把握确定性,静待需求改善。一、 家居板块:家居行业集中度提升趋势持续,关注地产销售的企稳回暖。展望 2024 年,家居近端需求将能继续得到竣工及二手房销售增长的支撑,而远端需求需等待地产销售的回暖。23 年 “房地产 市场供求关系发生重大变化”的提法发布,地产放松政策持续出台落地,明年地产销售有望迎来实质性恢复。大家居战略契合 消费便捷性需求,摊低流量获取成本;渠道多元化助力龙头企业应对流量碎片化趋势,均有望持续,助力行业集中度继续提 升。 近年智能家居发展迅速,渗透率有望稳步提升。
家具板块估值处底部区间,静待地产销售回暖。板块 23 年利润端实现弹性的同时,估值却来到底部,我们认为低估值已反映 了对未来竣工下行以及地产销售不振的悲观预期。家居龙头公司集中度提升的逻辑仍在演绎中,长期成长空间依然充足。当 前的低估值水平,凸显出投资价值,地产销售回暖将成为板块估值回升的重要催化。
二、造纸板块:浆纸供需皆增,关注文化纸旺季和特种纸弹性。
预计浆价震荡偏弱运行,关注浆纸一体化成本优势。产能方面,24H2 阔叶浆预计新增产能较多,针叶浆增量有限。需求方面, 国内需求有望随经济修复,海外需求或边际改善。综合来看,24 年浆价或震荡偏弱运行。考虑到浆价变动反映在纸企成本端 存在时滞,24H1 起纸企成本或较 23H2 有所回升。浆纸一体化纸企或有成本优势,部分纸企预计将有自制木浆产能投放。
文化纸旺季盈利稳健,特种纸弹性可期。文化纸旺季刚需有望支撑纸价,缓解行业产能释放压力。白卡纸、特种纸、箱瓦纸 需求关注经济复苏弹性。白卡纸产能仍大幅扩张,供给过剩或持续;箱瓦纸一定限度内仍受进口纸影响。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 床垫行业研究:丝涟,优质产品奠基,高性能床垫典范.pdf 14 3积分
- 轻工制造行业专题:全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气.pdf 8 3积分
- 房地产消费产业链专题研究:2022地产产业链关键判断及讨论.pdf 8 4积分
- 造纸行业研究:全国碳汇交易市场启动在即,岳阳林纸积极布局.pdf 8 3积分
- 轻工制造行业2022年投资策略:基本面探底,改善通道中增加配置.pdf 7 3积分
- 纺织服装2021年中期策略:聚焦长青赛道,布局优质企业.pdf 7 5积分
- 泰普尔专题研究报告:创新产品研发,引领专业睡眠.pdf 7 3积分
- 轻工制造行业2024年投资策略:布局长跑冠军,把握国货机遇.pdf 6 3积分
- 轻工制造行业2022年策略报告:“2C+线下”促家居龙头高增持续,包装转型见成效.pdf 5 5积分
- 轻工制造行业专题研究:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时.pdf 5 5积分
- 轻工制造行业2024年投资策略:布局长跑冠军,把握国货机遇.pdf 6 3积分
- 轻工制造行业专题研究:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时.pdf 5 5积分
- 轻工制造行业一季报前瞻:价值看现金,出海寻成长.pdf 4 4积分
- 轻工制造行业2024年投资策略:国货品牌逆势突围,龙头价值有望重估.pdf 3 7积分
- 轻工制造行业研究:需求修复在途,关注低估值龙头.pdf 2 5积分
- 轻工制造行业2024年度策略:把握复苏,立足长远.pdf 2 6积分
- 轻工制造行业2022年回顾与2023年展望:家居震荡上行可期,纸基利润拐点将现.pdf 2 3积分
- 轻工制造行业2023年中期策略报告:复苏延续,布局亮点.pdf 1 4积分
- 轻工制造行业2024年度策略:温和改善,结构成长,龙头迎难而上.pdf 1 8积分
- 轻工制造行业2023年中期策略:结构复苏,优选成长、布局价值.pdf 1 11积分
- 轻工制造行业一季报前瞻:价值看现金,出海寻成长.pdf 4 4积分
- 轻工制造行业出口专题:全球布局、落地生根,品牌出海、征途在前.pdf 1 5积分
- 轻工纺服行业研究之行业全景概览.pdf 9 3积分
- 轻工行业出口专题报告:产业优势与跨境电商结合,品牌出海迎来新机遇.pdf 4 5积分
- 轻工造纸行业2024年春季策略报告:聚焦赛道企业Alpha,底部价值挖掘.pdf 1 6积分
- 轻工行业2023年年报&2024年一季报业绩综述:拥抱细分赛道中的小确幸.pdf 0 5积分
- 中国海诚研究报告:轻工工程设计龙头,总包转型驱动增长.pdf 0 3积分
- 轻工行业2023年报及2024年一季报总结:出口板块景气,内需龙头稳定、分红向好.pdf 0 4积分