重塑社会契约：保险在改善收入不平等中的作用.pdf

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时间：2022/08/22
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重塑社会契约：保险在改善收入不平等中的作用。各国内部的收入不平等会对社会凝聚力、经济增长和金融市场产生负面影响。我们的研究发现，它对大多数保险市场也会产生负面影响，会降低总体保险深度，削弱家庭保障。过去40年来，总体来说发达经济体收入差距持续扩大。衡量不平等程度的基尼系数显示了收入在人口中的分布状况，是衡量不平等状况最常用的统计指标。1 新兴经济体的不平等状况普遍高于发达市场，但其程度正持续改善，全球化是主要驱动因素之一。1990年以来，全球化促使巴西和中国等经济体的中产阶层迅速壮大。相反，美国中产阶层从1980年代占人口将近60%下降到2018年的不足55%。

短期而言，经济冲击通常会对较低收入家庭和贫困人口造成更加严重的影响。现状正是如此，乌克兰冲突进一步推升了能源和粮食价格，加剧了当前的生活成本危机。世界粮食计划署表示，目前全球有2.76亿人正面临严重的食品短缺，比2019年增加了一倍以上。持久的贫富差距还会产生负面的经济后果：它会影响生产力和总需求，从而降低增长。严重的贫富差距还会削弱公众对体制的信任，可能引发社会动荡。长期来看，我们认为逆全球化、数字化和气候变化等结构性趋势会对社会收入不平等程度起决定性作用。我们预期，ESG中的“S”(即“社会”)将在未来投资决策中发挥更大作用。

社会收入不平等会对保险需求产生重大影响。1990年以后，在社会贫富差距变得更加不平等的发达经济体中，保险深度几乎没有任何增长。我们发现，如果发达经济体能够保持1990年的平等程度，家庭保险保障将会比2019年的实际水平高出约2 520亿美元。如果将其换算成保障缺口，我们估计，1990年以来发达经济体的不平等加剧使得2019年的自然灾害保障缺口扩大了约2.5%。这表明，如果不平等程度未上升，在自然灾害中具有保障的资产可增加1.7万亿美元。发达经济体的身故保障缺口估计扩大了8%，按2019年的保额估算，相当于5.4万亿美元。