帝尔激光（300776）研究报告：光伏激光设备龙头，激光转印有望落地.pdf

上传者：知识控
时间：2022/08/22
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帝尔激光（300776）研究报告：光伏激光设备龙头，激光转印有望落地。光伏激光设备：平价时代空间广阔，激光加工高效助力。光伏产业链发展逻辑为技术进步推动的降本增效，预计 2021-2025 年全球新增装机量 CAGR 为 15.3%。国内激光产业应用场景广泛，2010-2021 年行业 CAGR 为 21.6%。激光技术凭借其快速精确、零接触及优良热效应优势在光伏电池生产中站稳脚跟，应用于 P 型电池的激光消融/SE 掺杂 /MWT 打孔分别提升光电转换效率 1.2%/0.3%/0.4%。应用于 TOPCon 的激光掺杂和激光开模均保持研发且有望收获认可；HJT 激光修复助力效率提升，已获量产订单；激光开槽是 IBC 的必要制备过程，已实现量产。

激光转印：降本增效双丰收，有望布局全部电池工艺。相比传统的接触式丝网印刷，激光转印具有四大明显优势：误差小于丝网印刷的一半；栅线宽度降低近半；非接触降低碎片率；节约 20%-40%浆料较成本。基于以上优势，激光转印价值量将会高于传统印刷方式。

公司适应多种技术路线，激光转印、新型显示打造第二增长极。公司传统 PERC+SE 全球市占率约八成，同时积极布局 N 型片技术，TOPCon 取得小批量验证、HJT 获欧洲客户认可。激光转印具备宽阔护城河、新型显示大规模商用在即，公司技术储备雄厚将优先受益。