中兴通讯（000063）研究报告：第一二曲线增长联袂而至，ICT产业巨头再辟新篇章.pdf

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时间：2022/07/23
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中兴通讯（000063）研究报告：第一二曲线增长联袂而至，ICT产业巨头再辟新篇章。公司是全球领先 ICT 解决方案提供商，2021 年三大业务齐头并进公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，主营业务主要分为运营商业务、政企业务和消费者业务三类。2021 年业绩同比增长 2.29%、59.22% 和 16.03%。同期公司实现归母净利润 68.13 亿元，同比增长 59.94%。

公司是全球前四设备商，第一增长曲线稳中向好

第一曲线业务主要为传统无线、有线产产品。2022Q1 供应商格局状况相对稳定，Top 7 供应商占据了整个电信设备市场约 80%的份额。公司在 2022 年开局稳固，主要受宽带接入份额增长的推动，在 2022 年第一季度的电信设备收入份额在接近 12%，自 2018 年以来上升了约 4 个百分点。预计中兴市场份额将继续提升。此外，我国加速 5G 建设和 5G 应用落地也将较大程度支持公司通信设备业务的发展。

政策推动数据经济发展，公司发力第二增长曲线

公司的第二曲线业务主要为以服务器及存储、终端、数字能源、汽车电子为代表的的新兴业务。网络基础设施作为新基建的一部分，是拉动经济发展的重要组成部分。当前我国正在发展经济新动能，云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等新一代信息技术支撑的数字经济。公司作为数字经济筑路者，将深入推进数字化转型，发挥龙头作用，助力全球数字经济发展固本拓新，实现跨越式发展。