基础化工行业：出口旺季来临，本周硅片大涨；SK海力士宣布大额回购计划.pdf

全球半导体材料市场长期由日本企业主导，在地缘政治紧张与AI算力需求爆发的双重背景下，供应链自主可控成为产业焦点。本报告指出，AI通胀已传导至材料端，而材料环节标的分散且强势公司多位于日本，供给端进口替代与需求端AI通胀形成完美组合，关键材料的进口替代有望进一步演绎。

报告详细梳理了具备高替代潜力的细分赛道，包括光掩模版、半导体前驱体、CMP抛光垫、光刻胶及单体、高端氟材料等。其中，ArF光刻胶树脂单体因被日企高度垄断，其国产化突破对保障产业链安全至关重要；湿电子化学品受益于先进制程单耗提升，G5级高端产品国产化率有望持续提升；含氟高分子材料如PFA、PTFE因优异性能在半导体及高频通信领域应用爆发，国内企业已实现技术突破并加速量产。

在新能源领域，出口旺季来临带动硅片价格大幅上涨，海外避险采购与印度装机旺季是主要驱动力。欧盟SAF强制掺混政策持续兑现，推动全球可持续航空燃料需求增长，具备生物航油技术储备的企业迎来出口窗口。此外，报告还涵盖了人形机器人轻量化材料、脑机接口、mRNA疫苗纯化过滤材料以及氢能综合应用试点等前沿动态，指出这些新兴领域将为化工新材料带来新的增量需求。整体而言，报告强调在技术迭代与政策驱动下，关注具备核心技术、加速进口替代及布局新兴赛道的龙头企业。